●觸控NB利多巴克萊調升宸鴻目標價至560元

2012-11-29 01:21 【工商時報 記者張志榮／台北報導】　看好「明年與後年Win8觸控NB普及率將分別達20％與30％」、「觸控NB面板市佔率上看60％至70％」、「新一代iPad不會採用in-cell技術」等三大利多題材，巴克萊資本證券昨（28）日將F-TPK目標價由450元調升至560元。

觸控NB普及率

　此外，由瑞信證券協助F-TPK在波士頓與紐約所舉行的NDR中，F-TPK除了維持逾30％第四季營收成長率與11.5％至11.6％營益率等財測目標外，針對明年第一季營運展望，雖評估會出現季節性衰退，但整體表現將優於今年第三季。

　瑞信證券科技產業分析師蘇厚合仍維持F-TPK第四季營收成長率39％預估值不變，投資評等與目標價分別為「表現優於大盤」與495元。

　F-TPK表示，營運方向由智慧型手機轉向中型行動裝置產品的策略非常明確，預估觸控NB普及率將由今年的不到5％攀升到明年的10％至15％，目前單月NB尺寸觸控面板產能約100萬片，但客戶訂單大舉湧入，因此，仍處於供不應求狀況，明年可能得擴增觸控NB的產能。

　不過，F-TPK表示，不會為了擴增觸控NB產能而大舉擴增資本支出，評估50％至60％市佔率是合理水準，這樣才能挑選毛利率較佳的客戶。因此，F-TPK仍維持今年5億美元資本支出預估值，明年則可能維持或略增為5至6億美元，且未來12至18個月不會再有海外籌資計畫。

　巴克萊資本證券科技產業分析師葉婉屏認為，Win8觸控NB普及率可能會比F-TPK預估值樂觀，原因在於：一、零售價格差距僅100至150美元；二、使用者會發現用手指操作比用滑鼠還簡單等；預估明年底普及率可逾20％。

　因此，在葉婉屏所建構的觸控感測供需模型中，明年下半年供需緊俏情況將轉趨嚴峻，而近期達鴻的4.5代線擴產計畫可望滿足部分Win8的需求、並推升F-TPK明年營收成長動能。

　至於市場最關切的新一代iPad是否採用in-cell技術，葉婉屏認為，由於日本寫真（Nissha Printing）計畫將加倍ITO薄膜產能，意味著新一代iPad採用機率並不高。F-TPK在美國NDR中也同樣表示，明年蘋果仍是主要客戶之一、佔整體營收比重約50％，但明年in-cell技術不會採用在平板電腦身上。