黃金週線收黑 淡季分批布局

（中央社記者高照芬台北 8日電）國際金價上週隨著消息面波動，6日紐約期金收1630.10美元，週線收黑；黃金專家表示，時序進入第二季黃金投資淡季，金價仍處震盪測低階段，投資人逢金價回落，可分批布局。

由於市場對於美國推出第三輪貨幣量化寬鬆措施（QE3）的預期落空，近期美國經濟數據轉佳，黃金投資轉趨保守，上週紐約期金每盎斯跌破1650美元支撐，4日一度觸及1613美元三個月來低點，6日收在1630.10美元。

台灣銀行黃金分析師表示，目前黃金正處反覆測底階段，乖離率負1，顯示金價略為偏低於年線位置；依歷史經驗來看，乖離率在5以下，屬相對低價區，目前正是投資黃金逢低分批布局好時機。

寶來投信認為，就技術面觀察，金價未脫整理格局，目前黃金每盎斯1600美元的整數關卡有跌破疑慮。正值金價修正時期，是逢低布局好機會，預期黃金下半年波動區間將落在1700美元至1900美元之間。

寶來黃金期信基金經理人方立寬指出，黃金3月以來表現較為弱勢，預期上半年黃金再創新高機會不大，短線不宜躁進；目前宜以「買黑不買紅」方式分批布局，以掌握下半年的黃金旺季行情。

另外，加拿大豐業銀行（Scotiabank）持續看多黃金中長線走勢。

豐業銀行認為，雖然近來黃金下修，投資者可能面臨追繳保證金壓力，使短期金市氣氛偏空，但市場憂慮歐債危機可能擴大，歐美主要國家利率維持於歷史低檔，都有利黃金後市，預期避險買盤可望逐漸回籠。

金失色 鮑爾森黃金基金上月跌

（中央社台北5日電）根據彭博引述知情人士透露，鮑爾森公司（Paulson & Co）旗下黃金基金3月下跌13%，主要因投資人拋售黃金，以及安格魯阿山帝公司（AngloGold Ashanti）等礦業股挫跌拖累。

要求匿名的消息人士透露，3月的跌幅導致鮑爾森旗下黃金基金今年以來下跌6.5%。黃金基金投資標的包括衍生性商品及其他黃金相關投資。

掌管240億美元資產的鮑爾森公司（Paulson & Co.）是安格魯阿山帝的最大個別股東，也是NovaGold Resources Inc.第二大股東。這兩檔股票上月下跌約13%。

現年56歲的鮑爾森寄望扭轉去年因押注景氣復甦時機不對而引發的空前虧損，鉅額虧損讓他在2011年股市漲勢前減碼風險部位。

受到印度金飾業者罷工，壓抑需求，以及跡象顯示美國經濟動能增，聯準會再祭振興措施機率不高下，金價上月跌幅2.3%。

根據鮑爾森公司在去年底致投資人信函中表示，安格魯阿山帝占鮑爾森旗下Advantage Plus Fund最大投資部位。

Advantage Plus Fund利用企業併購和破產等機會獲利。鮑爾森在信函中表示，該基金有25%的配置在黃金相關投資。

鮑爾森旗下另一檔投資併購公司股票的Enhanced Fund上月上漲0.9%，今年以來計漲13%。

鮑爾森公司發言人勒斯里（Armel Leslie）對此不予置評。（譯者：中央社劉淑琴）

經濟增強 油價連3紅

（中央社台北28日電）紐約油價連續第3天上漲，主因報告顯示美國經濟活力十足，同時市場揣測美國聯準會(Fed)將維持貨幣振興措施，以拉抬成長。

紐約油價上漲0.3%，美國經濟評議會（The Conference Board）公佈數據顯示，3月消費者信心指數降至70.2，2月指數經上修後為71.6。接受彭博社訪查的經濟師預測中值為3月指數降至70。

另外，美國1月20個大都會區房價降低的速度趨緩，顯示美國不動產市場逐漸穩定。美國20大都會區標普/凱斯-席勒（S&P/Case-Shiller）房價指數年減3.8%，與彭博調查32位經濟家預估中值相符，去年12月則降低4.1%。

聯準會主席柏南奇 (Ben S. Bernanke)週一暗示，聯準會將繼續景氣振興措施。

紐約對沖基金Again Capital LLC合夥人基爾達夫（John Kilduff）指出：「油價充分反映美國經濟利多。」

紐約5月期油收漲30美分，每桶報107.33美元，改寫19日來收盤高點。紐約期油今年來累漲8.6%，去年第4季計漲25%。

倫敦布倫特5月期油收挫11美分，每桶報125.54美元。（譯者：中央社趙蔚蘭）

新台幣匯率盤初走升

（中央社記者高照芬台北28日電）台股開盤上漲，台北外匯市場觀望氣氛濃，新台幣兌美元匯率盤初走升，上午9時30分匯價來到29.540元，升值4.4分。

匯銀人士指出，鴻海入股夏普，激勵台股開盤上漲43點，台北外匯市場盤初瀰漫觀望氣氛，新台幣匯率以29.590元貶值0.6分開出後，呈升值走勢。

電子弱金融撐盤 台股震盪

(中央社記者林沂鋒台北23日電)歐美股市下挫，亞股應聲下跌，台股早盤震盪盤整。「吳胡會」提出「一國兩區」，加上兩岸最快上半年簽署貨幣清算協議，中概股與金融股撐盤，讓跌幅收斂。

國際股市表現方面，歐股連續第4天挫跌，改寫去年11月來最長頹勢，主因大陸與歐元區製造業萎縮。

美股回檔收黑，標準普爾500指數改寫2009年9月來最長月度漲幅也為之收斂，主因也是中國大陸與歐洲製造業出現萎縮。

歐美股市走弱，亞股下挫，台北股市開高走低，10時10分加權指數為8034.50點，下跌25.44點，成交值新台幣294.58億元。

中央銀行總裁彭淮南昨天表示，兩岸最快可望上半年簽署貨幣清算協議，金融股早盤走強，國泰金、兆豐金、中壽等漲幅超過1%，表現較為突出。

中國國民黨榮譽主席吳伯雄22日在北京與中國共產黨總書記胡錦濤會談時提到「一國兩區」的概念，兩岸紅利題材拉抬中概股族群上揚。

加上大陸積極擴大內需，從刺激消費著手，預計4月起推出第1個全國性的消費促進月活動，從清明節假期至五一勞動節假期，也帶動中概股走強。潤泰新漲停，潤泰全漲幅超過5%，裕隆、櫻花及巨大都有1%以上漲幅。

華南永昌投顧董事長儲祥生表示，大陸與歐元區製造業相繼萎縮，拖累歐美股市表現，美股在一波漲多後回檔收黑，預估國際股市應會暫時陷入盤整，台股也處於盤整格局。

國泰金：與陸銀參股態度轉積極

(中央社記者田裕斌台北20日電)國泰金控今天召開法人說明會，總經理李長庚表示，除了持續在中國大陸拓展業務外，對於參股及相互參股的態度也將「加大力道、加快腳步」。

李長庚表示，今年決定大舉增資，除了針對主管機關要求資本強化，先行準備外，對業務擴張也有資本需求，尤其是兩岸金融布局逐步開放，除了開拓業務外，包括參股及相互參股的態度也將轉趨積極，尤其是銀行的發展空間較壽險大很多。

李長庚認為，雖然長期以來都有接觸陸銀的參股機會，但由於單方面投資關係不深，若可相互參股可締結更為深度的合作關係；且雖然目前陸銀外資參股上限25%，無法取得主導權，但雙方可就都可滿足需求的方式進行協商，以銀行或金控為主體相互參股。

李長庚指出，今年增資以現金增資及發行海外存託憑證(GDR)為主，海外可轉債(ECB)則是因應去年買回庫藏股的配套，將儘速向主管機關申請。

國泰金去年稅後純益新台幣111億元，每股稅後純益(EPS)1.08元，截至去年底，國泰世華銀行逾放比0.28%，備抵呆帳覆蓋率331.6%，淨利差自2010年的1.07個百分點升至去年底1.17個百分點，國泰世華銀表示，今年淨利差(NIM)還有溫和成長的空間。

李長庚表示，去年國泰世華銀放款成長11.5%，今年成長力道不會差去年太多，主要來自於海外放款及中小企業放款，財富管理業務今年也將針對制度作翻修，希望讓淨手續費收入的成長引擎更為健全。

在國壽方面，去年國壽可運用資金投資報酬率3.3%，其中，現金及約當現金0.9%、國內股票8.4%、國外股票(避險前)1.4%、國內債券2.1%、國外債券(避險前)6.4%、擔保放款2.4%、保單貸款6.6%、不動產5.3%。

國壽表示，今年在外幣保單不納入國外投資額度下，在資金運用方面還有4個百分點的加碼空間；國內投資方面，股票則加強高現金股息殖利率個股，不動產投資運用也將更為靈活，除了核心的指標性資產外，部分成本攤提結束的老舊大樓，不排除與周邊進行都更，或委由外界進行開發。

國壽指出，雖然去年上半年避險成本偏高，但去年第4季已降至1.1%，全年避險成本也降至2.7%；今年1至2月雖新台幣升值，但自結避險成本維持在1.2%，對於今年避險成本達到1%至1.5%的目標區有信心。

政策護盤 點亮金融股明燈

　兩岸銀行業最快明年第1季，將同步承作人民幣和新台幣業務，再加上歐股持續走強，上周五法人大買中壽（2823）、彰銀（2801）及合庫（5854）等金融股，類股衍然成為政策獲盤的指標，相關權證低檔風險不大，股價大漲時可望成為進可攻退可守的標的。

金融類股指數上周以827.55點作收，幅達2.92％，突破月線825.8點反壓。由於本波段受到歐債及美債雙債威脅，股價自9月初高點跌幅一度逼近兩成，股價淨值比也回測金融海嘯後低點，在歐債問題暫告一段落下，逐步吸引護盤基金及本土基金的買盤。

相關權證亦與股價同唱凱歌，中壽的統一CG、ML元大，彰銀的CQ凱基、工銀AL、合庫的AY凱基、元富GJ表現最佳。

美林證券對金融股看法樂觀，並預估央行於明年第1季重啟升息，將銀行淨利差改善假設由8-10個基本點降為4-5個基本點，特別在全球經濟走緩，下修銀行股明年獲利預測10％，但台灣金融股基本面跟金融海嘯危機已有所不同，仍看好中國布局領先的金融股，包括兆豐金、中信金 、富邦金及中壽。

中壽上周三大法人加碼6,776張，單周股價上揚4.62％，且周KD將呈黃金交叉走勢，線型明顯偏多。中壽上月獲金融會核准通過，其海外投資上限提高至45％，亦繼國泰人壽後，第二家獲准的壽險公司；且第2季底國外投資部位僅占可運用資金的34％，潛在海外可加碼空間至少將有3、400億元，市場預估中壽投資收益率可望提高。

彰銀上周四起才見法人偏空為多的買盤，其9月提存前盈餘為13.27億元，於提存各項準備2.63億元及費用後，9月份盈餘7.17億元，前3季每股稅前盈餘1.35元。彰銀日前向金管會申請在大陸設立花橋支行，也將成為國銀在中國大陸申設支行首例，並申請在柬埔寨設立金邊分行，海外布局積極。

• 2011-10-11 01:19
 
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• 記者劉家熙／台北報導《原文網址》

《金融股》合庫等主辦中華工程28.76億元聯貸案完成募集

合作金庫(5854)今天表示，中華工程新台幣28億7600萬元之聯合授信案，由合庫銀行擔任主辦兼管理行，獲國內多家行庫之熱烈參加，已成功完成募集，並於日前舉行聯貸簽約典禮。

合庫指出，本次聯貸用途係為支應中華工程承攬台北市政府捷運工程局東區工程處「環狀線CF650區段標工程」所需資金，由合作金庫商業銀行邀請第一商業銀行、土地銀行、農業金庫銀行、台灣中小企業銀行等5家銀行聯合融資。

合庫表示，中華工程參與多項重大公共工程建設，土木工程營造技術嫻熟，近年來該公司除積極參與政府推動之BOT工案外，亦配合政府經濟建設政策，承攬政府重大公共工程、代辦工業區開發及參與國內外土木建築工程業務，並獲多項獎項。

• 2011-10-05 12:57
 
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• 【時報記者詹靜宜台北報導】2011.10.5《原文網址》《EZway生活報報》

元大證券4度獲頒台灣券商最佳聲望標竿

　元大證券深耕台灣50年，今年再度從國內1000大企業中脫穎而出，獲選天下雜誌「台灣證券業最佳聲望標竿企業」，這是元大證九年來，第四度榮獲台灣證券業榜首的殊榮。

　這也是元大證今年繼金融亞洲雜誌（FinanceAsia）第8度頒贈台灣最佳券商（BEST BROKER）、台灣最佳投資銀行（BEST INVESTMENT BANK）及第9年獲亞元雜誌（Asiamoney）評選為台灣最佳承銷商（Best Equity House in Taiwan）後，再度獲得獎項肯定。

　「最佳聲望標竿企業」是由天下雜誌號召各「同業」與「產業專業分析人士」，針對每一個入選企業，透過10項專業指標評比，元大證能在今年再度獲獎，代表在專業能力與客戶服務上，深獲同業與產學界肯定。

　元大證除了是國內獲利最高的證券商外，在經紀業務上還擁有11％獨占鰲頭的市佔率，並肛在融資融券、複委託交易、權證等業務，大幅領先同業。

• 2011-10-05 01:21
 
• 工商時報
 
• 記者劉家熙／台北報導《原文網址》《EZway生活報報》《EZway電影報》

阻升不阻貶？ 彭淮南回嗆許嘉棟

中央銀行前任副總裁、金融研訓院董事長許嘉棟日前重砲抨擊，央行現任總裁彭淮南「阻升不阻貶」匯率政策，央行昨天緊急發布新聞稿反擊，強調許嘉棟的說法，「與事實不符」、「毫無事實依據」。


這是央行從八月以來，第四度在休假日發布新聞稿為政策辯護；與前三次不同的是，昨天這則新聞稿篇幅較短，不足一千字，但措辭強硬，「某研訓院董事長」或「該位董事長」所言毫無依據、與事實不符，央行雖未「指名道姓」，卻擺明「回敬」許嘉棟，看得出來，8Ａ總裁彭淮南對許「相當不以為然」。


許嘉棟上周五批評匯率政策「阻升不阻貶」，更由於央行沖銷不足，造成國內資金過剩、利率低盪，結果是肥了出口業、苦了銀行。


央行昨天提出三點說明，首先強調台幣匯率由市場供需決定，但若發生不利經濟與金融穩定時，央行就會維持外匯市場秩序。


其次，央行說，九月以來到上周四為止，外資賣超台股廿二點四八億美元，對韓股則賣超了十二點零一億美元；同一時間，台幣對美元貶幅四點四五趴，韓元對美元貶幅高達九點五八趴。


央行說，九月外資賣超台股，比賣超南韓多出百分之八十七點二，但台幣對美元貶值幅度，只有韓元的百分之四十六點五，這些數據足以證明「該位董事長」對央行「阻升不阻貶」的指控，毫無事實根據。


金融業者解釋，央行提出「外資賣超」與「台幣、韓元貶值幅度比較」數據，企圖證明亞幣競貶大賽中，央行確有賣美元、拉台幣「阻貶」操作，不然以外資這種大金額賣超方式，台幣貶勢更兇猛。
【聯合報╱記者孫中英／台北報導】2011.09.25《原文網址》《EZway生活報報》

瑞信 降13檔金融股目標價

　考量到「央行2012年底前都不會再升息」及「GDP成長趨緩導致放款成長率降低」兩大因素，瑞士信貸證券昨（14）日調降中信金（2891）等13檔金融股目標價；此外，同步調降壽險業投資回報率預估值，由4％調降至3.5％。

　根據瑞士信貸證券台灣金融產業分析師許忠維的預估，央行若停止升息，2012年台灣銀行業淨利差（NIM）成長幅度將由0.15個百分點調降至0.06個百分點（僅由2011年的1.18％成長至2012年的1.24％，約影響7％至8％的獲利。

　此外，因應台灣2012年GDP成長率預估值由4.5％調降至3.5％，許忠維也將企業放款成長率預估值由12％調降至8％，至於2012年整體銀行放款成長率，則由8.8％下修至6.1％。

　影響所及，許忠維昨天調降包括中信金在內的13檔金融股目標價，包括台新金、元大金、富邦金、國泰金等金融股都籠罩在國際資金賣壓下，台股賣超依舊高達97億元。

　不過，誠如瑞銀證券台灣金融產業分析師李懿璇所言，「只是獲利成長力道沒之前那麼強勁，金融業基本面還不到反轉的地步，但歐債問題繼續拖下去，對股價絕對不是好事！」

　美銀美林證券台灣金融產業分析師胡傳祥指出，據最新統計數據，台灣金融機構曝險在希臘與葡萄牙國債部位有限，而壽險業雖持有部分義大利與西班牙公司債，但這些公司在美林證券研究部門的投資評等在「中立」或「買進」等級，意味違約機率極低，總之歐債危機對金融業獲利衝擊非常小。中壽、富邦金、國泰金等面臨股價超跌情形，以國泰金目前0.6倍股價／隱含價值（P／EV）逼近歷史新低，基本面卻優於2008年金融海嘯時期，只能說現階段投資氛圍實在太差。

• 2011-09-15 01:27
 
• 工商時報
 
• 記者張志榮／台北報導《原文網址》

國銀登陸設點、業務 大鬆綁

　金管會取消銀行赴大陸投資的5大限制，同時開放一大利多。金管會昨（1）日公布，將取消銀行投資大陸二擇一、三擇二、參股僅限1家、2分行後才得設子行及大陸分行放款等限制，並開放國銀OBU、海外分行得對大陸企業、自然人授信，及與大陸銀行往來及拆借。

　金管會副主委李紀珠表示，只要建立總量曝險機制、風險控管，就應該讓金融業者有更多選擇，積極發揮台灣金融業的競爭優勢。她強調，金管會將協調開放業者投資大陸消費金融公司、小額信貸公司、擔保抵押公司，並再向大陸方面爭取更多開放條件。

　行政院周三核定兩岸金融業務往來及投資許可管理辦法，金管會昨日立即宣布開放方向，李紀珠表示，內部行政作業後，9月就會公告正式條文，屆時金融業者即可適用新的規定。

　新條文取消5大限制，首先即是取消原本母行、海外子行投資大陸只能二擇一的限制，讓台灣金融業者可同時運用海外子行或母行去投資，若未來中美談判或香港CEPA有更好條件，銀行也能利用美國子行或香港子行去大陸設分行、子行及參股。

　第二是取消三擇二，即銀行業者可同時赴大陸設分行、子行及參股；第三是取消參股大陸金融機構僅限一家的限制，銀行可到大陸各省參股規模較小的地區性銀行；第四是取消設立大陸2分行後才能申設子行的規定，6家已在大陸設分行的國銀，新辦法公布後即可立即申請設立大陸子行。

　另外，金管會取消大陸分行放款不超過吸收存款及拆入款餘額2倍的限制，銀行對大陸授信、投資及資金拆借總額，以不超過銀行上年度決算淨值的1倍的總量曝險機制管理；至於計算方式和項目，銀行局長桂先農表示，會再與中央銀行討論，且金管會隨時可視實際情況調整上限比率及計入範圍。

　金管會同時開放國銀OBU、海外分行可辦理大陸法人、自然人的授信，也能與大陸銀行進行往來及拆借，加計台商授信等，不超過OBU、海外分行資產淨額的30％或50％（優質銀行）為限，大幅擴大國銀業務範圍，也有助國銀經營大陸客戶，並與大陸銀行進行多幣別合作，協助大陸台商取得資金。

• 2011-09-02 01:22
 
• 工商時報
 
• 記者彭禎伶、王立德／台北報導

護盤急先鋒 金融成指標

• 2011-08-22 01:00
 
• 中國時報
 
• 劉宗志／台北報導

　台股今日將面臨前低七一四八保衛戰，法人認為，一向被視為政府護盤指標的金融族群，在兩岸金融開放、獲利回溫等題材下，應可再度扮演大盤撐盤要角，尤其前波率先反彈的公股行庫，將是今日盤面重要觀察族群。

　金融股上半年獲利較去年同期明顯成長，在此波股災中有相對抗跌表現，包括第一金、彰銀、華南金、合庫等公股行庫，以及富邦金、中壽等，為族群指標。同時，第一金等公股行庫也是台股自前波低點反彈的領頭部隊，具政府護盤概念。

　法人表示，離明年一月總統大選將近還有五個月的時間，統計前三次總統大選前五個月台股大盤與各分類指數股價淨值比（P／B）來看，大盤前三次的P／B平均為二左右，現階段台股P／B相較前三次平均折價二十五％，說明台股現階段深具中長線投資價值。

　以分類指數來看，則是以金融保險類股折價超過四成最高，電子類股則以三十九％居次，其他電器電纜、造紙、鋼鐵、塑膠、運輸類股也有十五％以上的折價幅度。

　群益葛萊美基金經理人蔡志仁表示，台股指數後續靜待成交量縮進行整理，推估九月之後台股將迎接總統大選行情。在投資布局上，接下來的總統大選題材，可留意中概內需、集團股，金融保險類股在相對便宜以及選舉行情作多機率高的情況下，也值得投資人留意。

　法人認為，全球經濟景氣趨緩，央行升息恐放慢腳步，不利於後續金融業利差擴大，不過由於去年獲利基期較低，今年國內金融業盈餘可望明顯成長，加上評價面仍位處相對低檔位置，拉回應是中線分批進場時機。

活儲減幅縮水 M1B年增走升

• 2011-07-26 01:04
 
• 工商時報
 
• 記者藍鈞達／台北報導

　死亡交叉危機稍解，中央銀行昨（25）日公布6月金融情況，其中M2年增率下滑到5.99％，M1B年增率卻逆勢上揚到8.06％，經研處副處長陳一端表示，未來在基期影響下，兩者有機會同步上揚。

　至於死亡交叉成真的可能性，陳一端認為，要觀察民眾資產配置策略而定。所謂死亡交叉是指以活期性存款為主的 M1B年增率持續走低，低於M2年增率，進而呈現交叉，意味股市資金動能不足。

　陳一端指出，M1B小幅上升主要是因為活期存款減幅較去年同期為低，過去6月都會有稅款繳庫，因此活期存款會降低，今年或許是因為綜所稅降低，繳稅金額變少，讓活期存款減幅縮水，M1B年增率因而回升。

　至於M2年增率下降，因素則來自銀行放款和投資成長減緩。但陳一端也針對市場資金狀況回應，市場資金動能還算充裕，外人新台幣存款月底餘額也增加41億元到2,442億元。

　由於M1B變化取決於活期存款增減，央行上月底升息半碼，可能讓活期性資金後續進一步移轉到定期存款，對此陳一端分析，「確實會有一些影響」，但強調這對M1B年增率的影響程度還有待觀察。

　陳一端認為，因為基期因素，未來M1B和M2年增率同步向上的機率不小，短期內死亡交叉的可能不高，但兩者間的差距會否拉開到「安全範圍」，要看民眾如何調整資金。

　市場人士認為，6月台股日平均成交量萎縮到985億元，資金確有較緊俏的情況。陳一端則說，6月是繳稅季節，許多資金繳庫，加上股市因為歐債等因素表現略差，所以才會有成交量降低的情形。