• // 如果 你希望圖片繼續多一點,那就自己再複製增加

2011年7月11日 星期一

買營建股 勿碰中國泡沫股


上週政府又對營建股釋出利多,取消單一個案5,000萬美元的上限,由於這是不少大型建商期待的利多,因此上週五營建股早盤大漲近3%,多檔個股漲幅超過5%,包括大股東在中國經營房地產有成的宏璟(2527),買盤都相對積極,不過,中國房市瀕臨泡沫化邊緣,加上在中國課稅沉重,建商獲利不易,因此上週五多檔營建股開高走低,收長上影線,法人表示,短期間營建股還是選擇經營台灣房市有成的建商,比較實際。

目前在中國投資房地產有明確計畫的包括遠雄(5522)、華固(2548)及鄉林(5531),至於積極評估中的有冠德(2520)、興富發(2542)、日勝生(2547)及宏璟(2527),上週五收盤除宏璟仍維持大漲外,其餘多數爆量開高走低,鄉林更是收黑,使得營建股短線恐陷入整理。

不過營建股中,仍不乏具有題材,且短線漲幅相對落後的個股,如國產(2504),其持有48%的復興航空,在開放陸客自由行下,將直接受惠,且營運效率優於兩大航空公司,公司又有掛牌計畫,今年可能有釋股的利益可期。

在本業部分,法人估計國產第二季獲利將低於市場預期,稅後淨利約2.3億元,低於首季,主要是因為國內預拌混凝土價格疲弱,以及5-6月中國華南雨季導致水泥銷量下滑。不過因為政府對中國進口水泥開徵反傾銷稅後,法人評估預拌混凝土價格第三季可望止跌,加上中國雨季已過,本業獲利可望在第三季止跌回升,建議第三季可以逢低承接。

另外上週五機場捷運線的A7站合宜住宅開標,結果分別由遠雄、皇翔、名軒(1442)、麗寶4家公司得標,其中名軒過去在市場知名度並不高,但上週五股價卻創下4年多來新高,這是麗寶集團入主後,將展現成果的一年。

法人表示,名軒所有建案全部採取先建後售,伴隨建案陸續完工,今年起開始進入獲利大幅成長階段。首季每股獲利為1.49元,第二季因為入帳個案少估計上半年每股獲利約2元,全年上看4元,明年在桃園、新北市等建案陸續認列下,每股獲利上看6元,且公司計畫配發每股1.8元現金股利,以上週五收盤價計算,現金殖利率約5.9%。

至於資產股部分,法人看好厚生(2107)及南港(2101)後市,雖然厚生除息後股價表現不佳,不過法人認為,厚生今年主要獲利仍靠新板特區的「橋峰」個案貢獻,其中B、C、D棟合計尚有約15億元可於今年入帳;至於還未出售的A棟將於第二季起陸續展開銷售,以每坪60萬元估算可售金額約60億元,若可銷售6成,則今年厚生每股獲利上看6元,目前股價並不貴,逢低也可以留意買點。記者陳永吉/專題報導

沒有留言:

張貼留言

Related Posts Plugin for WordPress, Blogger...