美債若違約 台股買點將現

【聯合報╱記者黃郁文／台北報導】

2011.07.31 04:12 am

 

歐債和美債危機接連引爆，導致台股上沖下洗，形成一種「折返跑」行情，美國債務上限調高的政治角力，目前尚未塵埃落定，美股也因此連連下跌。雖然市場認為美債危機遲早會解決，但如果美債出現技術性違約，台股今年最後買點將會浮現。
券商研究員研判，美國舉債上限最後可能以「暫時提高舉債上限」的方式通過，儘管8月2日前必須解決，如果不幸技術性違約，美國財政部還有足夠資金支撐到8月10日左右。也就是說，一旦發生技術性違約，台股反而有可能出現最後的殺盤，而那也會是今年最後的買點。
台新投顧董事長吳火生表示，美債問題說穿了是個「假經濟議題」，美債爭議本質是美總統大選前哨戰；以近期美股一有利多消息即大漲、利空便大跌的情況來看，就算通過程度不符共和或民主黨預期，「只要通過，全球股市都將『漲聲響起』」。
資料顯示，歷年來債務通過前1周、後1個月、後3個月以及通過期間的標普500指數、V IX恐慌指數走勢，可發現對股市負面影響其實有限。
吳火生解釋，以1995年柯林頓總統任職時來看，當時調高債務上限拖延近1年，但股市依舊大漲23.86%；由此可見，債務上限對股市負面影響應屬短期。
全球金融市場動盪不安，台股也無一倖免，就近期大盤量能持續放大來看，代表現金仍往股市流入，並上演「你拋我撿」戲碼，預估投資人投入股市的機會仍大；加上美元走弱，商品行情持續增溫，預料黃金、房市、股市還會是投資人最愛的三大保值標的。

股海自在行／買股像找老婆 相中就緊抱

【經濟日報╱柯建維】

2011.07.31 03:11 am

 

全球股市今年以來持續動盪不安，不是天災就是人禍：歐債問題尚未解決，美債風波又起；表決一延再延，協議遲遲未達成，真是歹戲拖棚。全球股市也就只好跟著打擺子，忽上忽下。
7月17日我在股海自在行專欄中說明8,410點是第二支腳，接下來一周（7月18日～22日）對多方有利，果然台股在那期間大漲了200多點，一路攻到季線，上周三（7月27日）更攻到8,819點，眼看就要挑戰8,842點的頸線，一旦能夠突破站穩頸線，則大W底成形，技術面等距測量便有機會向上挑戰今年高點9,220點。
可惜美國提高國債上限遲遲未能達成共識，使得全球股市恐慌升高，紛紛下跌，台股也就關前棄甲，上周五下殺跌破月線。所幸台股能量顯示為多空爭戰格局，並未出現波段賣訊，代表台股中期仍在大區間震盪格局。
本欄之前說過，台股今年以來都是區間震盪，沒有真正的大多頭與大空頭，但個股卻有大多頭與大空頭。
就以過去兩周而言，我們長線持續看好的兩岸題材繼續走強，包括汽車族群與中國通路都有表現；內需的觀光、營建休息，又換資產繼之而起；南港、新紡、達新等，短期漲幅都超過二成！受惠「十二五」規劃的台泥、亞泥、聯華等，也都相對強勢。
然而我們建議各位不要摸底的面板族群，友達跌破3,955點的相對低點，奇美電跌到淨值的一半還在重挫；半導體族群大多也不太妙，旺宏築底不成又下殺；DRAM就不用說了，連封測的一些績優生也走弱；IC設計差異較大，但也幾乎都處在中空趨勢。
當然也不是所有的電子股都走空，矽品今年以來一路下跌破低，但一字之差的旭品，因取得中國「十二五」規劃「村村亮」的LED燈組大單，股價就一路創新高，還原權值甚至已創下歷史新高。LED當中還有華興也因為有機會接獲「十二五」規劃訂單，而在同族群中相對強勢。
另外，像過去幾個月被市場持續看壞的太陽能族群中，也有像碩禾這樣的股票，可以在過去一個多月大漲六成。我常說「趨勢不容易形成，一旦形成就不容易改變」，裕隆汽車前年初，當我們在12元看好時，誰能想到這支大牛可以漲到78元；上銀由26元漲到70多元的時候，大家都覺得漲太多了，誰能想到一路走到400元才休息。
很多人買股票像逛百貨公司，東也買一點、西也碰一下，總是賠多賺少。殊不知投資要像找老婆一樣，儘可以尋尋覓覓，多方打聽，甚至嘗試交往（試單）；若好不容易找到了對的人，就要緊追不捨，努力共創幸福的未來。
操作股票雖然要不帶感情，但若經過仔細研究與嘗試，找到了對的方向與個股，也應該要持續鎖定操作。當然不見得要天天黏在一起，中段整理時可以放它自由，暫時不看它；短線漲多了也可部分調節，拉回再接。
但只要中長線基本面方向不變，都不應隨便移情別戀；你對它越熟悉，越用心相處，它也會給你最豐厚的回報。況且，你對它暸解的越深、追蹤的越勤，一旦它產生重大變化，你也會立刻知道。唯有如此，才能對抗全球亂局，成就穩定成長的財富！
（作者是理財周刊投研部總經理）

法人對台股選舉行情期待不變

【經濟日報記者何佩儒／31日電】群益投信投資長吳文同表示，整體而言，台股區間震盪整理格局維持不變，雖然歐元區各國擬定了第二輪援助希臘計畫，國際股市對於希臘債信疑慮緩解，但仍須注意債信不良國家可能發生風險之影響，此外，美國債務達上限問題仍在，預估亦將影響國際股市走勢。就中長線觀點來看，全球總體經濟持續邁向復甦之路，加上國內經濟持續成長及2012年總統選舉行情逐漸發酵，台股仍有行情可以期待。

搶ECFA商機 友嘉拚全球第一

• 2011-07-29 01:05
 
• 工商時報
 
• 記者謝璦竹／台北報導

　隨著中國與印度等金磚大國的崛起，台灣工具機產業今年將成為新的兆元產業新星。而台灣工具機大廠友嘉實業更準備抓緊ECFA的商機，憑著在大陸市場的優勢，在2018年成為全球第1大工具機製造商。

　經濟部國貿局委託外貿協會舉辦的台灣百大品牌選拔結果出爐，友嘉實業與台中精機、上銀科技等工具機與零組件廠均獲選。友嘉實業朱志洋總裁在貿協與中華徵信所合辦的品牌論壇上表示，公司在成立之初只有100萬的營業規模，在台灣工具機產業中排不進前10名，但立志要成為台灣第1大，如今已成為500億的大公司，根據天下雜誌去年的台灣1000大製造業排名，友嘉實業已是工具機產業的龍頭。

　友嘉創辦31年來，陸續收購了遠州機械、連豐機械與麗偉等，收購範圍更遠及日本、美國與義大利，28日更傳出將取得日本一家有百年歷史的高端工具機廠控股權，使得朱志洋得到台灣收購大王的封號。

　多年來的收購使友嘉成為擁有35個品牌、產品涵蓋高、中、低階市場的大廠，但管理這麼多品牌也須要特別的能耐。朱志洋表示，友嘉每年廣告支出達3億，約占營業額的1％，包括各大展覽與專業雜誌上大量投放廣告。例如，全球最大工具機展2011年歐洲工具機展，友嘉就包下所有廣告，從地鐵、展場到接駁車，觸目所見皆是友嘉（FFG）。

　而在大陸市場的營收是友嘉的支柱。友嘉在今年北京CIMT展上，展位占台灣館四分之一，是第2名廠商的7倍。友嘉工具機營收去年為350億台幣，其中中國就占了200億，隨著ECFA上路，工具機也在早收清單內，預料將帶給友嘉更大的機會。

　中國從2008年起，一直是全球最大機床消費國，去年消費額達272.8億美元，超過第2至第10大消費國的總和。朱志洋說，友嘉計畫在2018年營收達1,000億，成為全球第一大工具機集團。他說，「做第1才能賺到錢，沒有人會記得第2名」。

布局雲端 3045台灣大率先上修資本支出

• 2011-07-29 01:05
 
• 工商時報
 
• 記者林淑惠／台北報導

電信三雄2011年資本支出一覽

布局雲端，台灣大（3045）上修資本支出至新台幣73億元！台灣大昨(28)日董事會通過全年資本支出新增9億元，年度資本支出上修後，將由年初訂出的64億元、擴增至73億元，這也是目前電信三雄中，率先調高資本支出的電信公司。

台灣大表示，雲端應用服務快速發展，加上企業機房委外服務、預期將為電信公司帶來新一波商機，因此，該公司決定增購固網設備及不動產，作為IDC機房使用；台灣大日昨並決定在內湖設置首座雲端IDC中心，包括向漢亞開發建設公司購買土地、建置成本共28.7億元，加上相關軟硬體投資，賴弦五表示，總計雲端IDC投資總額超過30億元。

另外，董事會昨日確定台灣大減資款發放日為10月13日，每股發放減資款現金1元，共計38億餘元。

為落實金管會證期局規定，台灣大董事會昨日通過設立「薪資報酬委員會」，由黃日燦、鍾聰明、葉文立及許濬等4位獨立董事擔任，28日生效。

台灣大合併momo購物台正式生效後，公司並決定從7月13日開始合併momo營收及獲利，收購momo後、對於台灣大整體營收、EBITDA等財報相關貢獻，成為法人昨天詢問的焦點。

財務長俞若奚表示，台灣大今年的財測尚未納入momo購物台，但預期第3季公布財報時、momo的單月貢獻就可揭露，比較確定的是，momo全年資本支出約1億多元，其中、上半年支出6,500萬元。

另外，俞若奚強調，受到塑化劑影響，momo購物台上半年營收表現落後預期。

不過，法人對於momo未來挹注台灣大整體財務貢獻，則已做出推估，以momo購物台全年營收挑戰200億元來看，7月13日合併財報後，法人預期台灣大全年合併營收將由年度財測740億元提高至挑戰840億元，每股稅後盈餘(EPS)從4.51元提高至4.585元。

台灣大昨日公布上半年財報，上半年營收361.97億元、財測達成率49％，稅後淨利67.61億元、達成率52％、EPS為2.26元。

6月製造業黃藍燈 電子還是差

• 2011-07-29 11:16
 
• 中央社
 
• 中央社

　淡季效應發酵！台灣經濟研究院今天發布6月製造業景氣信號，信號估計值為12.75分，較5月修正後的分數增加1.63分，景氣呈顯示低迷的黃藍燈，這也是4月來連續第3個月亮黃藍燈。

　台經院表示，「電腦、電子產品及光學製品」因市場需求轉換，但國內廠商未即時反應市場新需求，而「電子零組件」類雖然大都由代表景氣衰退的藍燈轉變成代表景氣低迷的黃藍燈，但是景氣依然低迷，未來逐步邁入傳統產業旺季，這2大類景氣是否持續轉好，值得觀察。

　在各產業類別景氣方面，民生工業除「食品」、「飲料」、「紡織」及「成衣及服飾品」產業為綠燈外，其餘產業大致呈現景氣低迷的黃藍燈。

　石化橡膠業方面，其中「化學材料」、「化學製品」及「石油及煤製品」產業由代表景氣低迷的黃藍燈轉變成景氣持平的綠燈；「橡、塑膠製品」產業則持續維持代表景氣持平的綠燈。

　此外，金屬機械業的「金屬製品」首次由代表景氣低迷的黃藍燈轉變成代表景氣持平的綠燈。

　電子電機業方面，整體景氣依然連續7個月呈現代表景氣低迷的黃藍燈，運輸業整體也連續2個月顯示代表景氣持平的綠燈。

　在製造業細項方面，雖然「斷鏈」問題逐漸緩和，但全球經濟不確定因素尚未獲得全面改善，「機械設備類」大致維持綠燈。

　在表現較弱的細項產業部分，「印刷及資料儲存媒體複製」類已從4月開始，連續3個月顯示代表景氣低迷的黃藍燈。

　台經院分析，除 3月日本震災的生產斷鏈疑慮外，能源及大宗物資價格居高不下、中國加強貨幣緊縮力道，加上製造業進入傳統淡季，使得今年第 2季製造業景氣信號較第 1季疲弱，整季均顯示黃藍燈信號。1000729

3037欣興 樂觀看本季營收

• 2011-07-29 01:05
 
• 工商時報
 
• 記者李淑惠／台北報導

欣興對Q3營運看法

　PCB龍頭大廠欣興（3037）對本季營運釋出樂觀看法，在智慧型手機成為主要成長動力之下，本季HDI板、軟板兩大領域將維持5％至15％成長，HDI板成長幅度可望季增逾10％，在稼動率上，也可望維持85％至95％水準，綜合各產品線，欣興本季營收可望呈現持平至個位數成長。

　而欣興也首度表示，平板用的HDI板上季開始小量交貨，預計明年放量。

　相較於半導體產業景氣趨向保守，欣興對本季營運釋出相對樂觀的看法，在智慧型手機與平板電腦的帶動之下，HDI板高居最大成長幅度，欣興預估本季可望成長10％至15％，稼動率上可維持85％至90％高水準。

2498宏達電 瑞銀重申買進

【經濟日報╱記者方巧文／台北報導】

2011.07.29 02:24 am

 

宏達電（2498）法說會今（29）日登場，與蘋果專利訴訟受矚目。儘管宏達電透過S3，取得與蘋果桌上型電腦和筆記型電腦侵權官司勝訴，但與市場預期有落差，昨天賣壓出籠，重挫逾6%，法說行情失靈，與股王大立光價差擴大。
宏達電法說會前夕，蘋果專利案持續干擾市場對宏達電的看法與評價，加上原本被視為是反攻利器的S3圖像攻擊程度不如預期，宏達電專利布局成為法說會一大重點。
宏達電第二季共有七款新產品上市，面對蘋果新款手機將於9月上市，宏達電第三、四季如何應戰，也是今天法說會焦點。
外資多半未針對蘋果僅電腦作業系統侵犯S3圖像專利發表報告。不過，瑞銀證券仍對宏達電深具信心，認為與蘋果應可在庭外達成和解，宏達電將是智慧手機滲透率持續增加的主要受惠者之一，重申買進評等。

半導體第四季復甦 鐵嘴、教父看法一致

• 2011-07-29 01:05
 
• 工商時報
 
• 記者張志榮／台北報導

　外資圈sell side昨（28）日指出，台積電（2330）除了「造成市場震撼」的第三季毛利率財測，會衝擊未來幾個交易日股價外，對半導體景氣看法倒是與矽品（2325）倒是頗為一致，就是此波庫存修正只需1季就可完成，意味著股價修正已近尾聲！

　瑞銀證券亞太區半導體首席分析師程正樺指出，儘管現在看第四季景氣確實有點言之過早，但對台積電來說，第四季有兩項題材可預期：一、既然第三季營運狀況不好，可能會將部分訂單往後延至第四季；二、中芯目前正處於高層換人時期，客戶訂單可能流往台積電。

　不過，程正樺認為，台積電第三季毛利率跌4至6個百分點的財測實在不是什麼好消息，預期股價還是會先以回檔反應個幾天，而毛利率為何會掉？折舊與產能利用率下滑都是原因之一，預估分別佔掉2至3個百分點的下滑幅度。

　花旗環球證券半導體分析師徐振志指出，台積電董事長張忠謀雖然沒有明講，但從所釋出的第四季產能增加、產能利用率上升、平均銷售價格（ASP）止穩等相關訊息來看，「想要透露出第四季營收持續成長」的味道相當濃厚。

　徐振志認為，這與矽品董事長林文伯的看法其實相當雷同，差別只在於一位明講（第四季復甦）、一位沒講罷了！且從另一個角度來看，第三季庫存去化週期「既深且短（deeper and shorter）」，造成此波台積電股價出現較大回檔，但也將此利空消息反應完畢、底部已屆。

　日商大和證券亞洲科技產業研究部主管陳慧明表示，張忠謀講了很多關於第四季的訊息，雖然沒有明講方向如何，但搭配庫存修正可望在第三季底結束的前提，看法應該是樂觀的。

　麥格理資本證券半導體分析師劉明龍認為，除第三季毛利率預估值稍微讓他失望、可能會影響未來幾個交易日股價表現外，台積電似乎也嘗試著要釋出「9月是底部、第四季將復甦」樂觀訊息，讓原本預期庫存修正需要2個月之久的外資圈改變既定看法。

iPhone5三雄爭取年底引進

• 2011-07-29 01:05
 
• 工商時報
 
• 記者林淑惠／台北報導

　電信三雄爭取iPhone5年底在台上市，iPad3第3季上市！台灣大(3045)昨(28)日下午舉行線上法說會，業務總經理賴弦五透露，外傳iPhone5預定9月初全球上市，該公司正爭取iPhone5最快12月，最慢明年年初引進台灣。

　據了解，電信三雄正全力爭取iPhone5第4季在台推出，除此之外，iPad2目前只在德誼及燦坤等3C通路販售，電信三雄爭取最快第3季由電信公司直接販售，屆時，電信三雄將擴大補貼，有助於拉抬平板電腦新一波銷售熱潮。

　中華電信、遠傳表示，iPhone5全球上市時間尚未底定，但以iPhone4在台上市時間已經縮小至與全球上市僅僅相差3-4個月來看，iPhone5上市後，引進台灣的時間預期也會愈來愈快。

　由於外傳iPhone5即將上市，消費市場出現等待及延緩購買iPhone4心理，賴弦五預期蘋果iPhone4在台銷售將在未來幾個月內呈現下滑或成長趨勢現象。

　另外，賴弦五透露，台灣大第3季將推出多款智慧手機及平板電腦，目前並已取得宏達電首款3D手機獨家代理權1個月。

　除此之外，台灣大將在第3季推出自有品牌智慧手機、並確定由中興通訊操刀代工，賴弦五表示，單機售價落在8,000元上下，套裝價格壓低至0元，下半年並將採購三星多款全新平板電腦及智慧手機。

　賴弦五昨日向法人透露表示，台灣大今年將銷售2萬台平板電腦，其中，蘋果iPad系列產品銷售占比達40％。

　針對中華電 、遠傳積極擴建WiFi網路，並訂出年底之前各自擴建2萬及2.5萬台WiFi熱點計畫，賴弦五說，台灣大是Mobile Company(行動電話公司)不是WiFi Company，所以，年底之前只會興建幾百站的WiFi熱點，未來幾年也只規畫幾千站熱點擴建計畫，但將加快3.5G基地台建設速度。

　俞若奚指出，預定年底之前，台灣大擴建21Mbps傳輸速率的基地台總站數將達2,100台，而3G基地台總數量已達6,800台。

2357華碩 今年伺服器成長30%

【聯合晚報╱記者蔡佳容/台北報導】

2011.07.27 02:59 pm

雲端商機起飛，帶動華碩(2357)伺服器業務成長。華碩伺服器事業部總經理林維綱今(27)日指出，華碩伺服器今年營收可較去年成長三成，而下半年在企業消化設備預算的旺季之下，表現將優於上半年。而華碩目前也和資策會合作推出「企業私有雲」，預計年底前將正式推出，鎖定台灣中小企業市場，明年則可望進軍中國大陸。
華碩指出，上半年伺服器事業受到歐洲大環境不佳影響，但是營收年增率仍有25-30%，預計下半年在企業支出增加之下，成長幅度將達三成以上。
在雲端布局方面，華碩進軍消費型私有雲已有2-3年時間，透過旗下子公司「全球聯迅」在2008年即以雲端儲存服務ASUS WebStorage進行全球佈局，除了在華碩品牌的各項產品上都有搭載WebStorage之外，華碩也和遠傳、統一超的iBon合作。
而在企業雲端部分，林維綱表示，目前透過和資策會合作「Cloud Cafe」，由軟體業者提供解決方案，目前正在進行壓力測試，預計第四季將正式推出，華碩將提供硬體及3-5年的服務，搶攻本土中型企業商機，明年則進軍中國大陸。

業績看俏 續擔主流

• 2011-07-28 01:47
 
• 工商時報
 
• 記者曾萃芝／台北報導

　雖然手持裝置族群交投活絡，法人指出，平板電腦及手持裝置族群業績長期看俏，保德信科技島基金經理人陳明勛說，受惠行動網路世代來臨，蘋果iPhone熱賣掀起智慧型手機熱潮，市場接受度提高，預估今年智慧型手機出貨量將可較去年大幅成長超過2成，整體產業成長樂觀。未來新產品低價化趨勢下，有利中低階智慧型手機成市場主流，已耕耘多年台灣手機零組件供應廠具有接單優勢。

　平板電腦產業未來3年預期將處於高度成長階段，由於平板電腦出貨量於2012年可望突破1億台，較2010年出貨量成長5.7倍，台灣相關代工與零組件廠商預期將有龐大銷售業績挹注。

2357華碩資策會結盟 攻雲端伺服器

• 2011-07-28 01:49
 
• 中國時報
 
• 康文柔╱台北報導

　台灣「雙Ａ」電腦品牌搶雲端商機互別苗頭，宏碁上周才斥資近百億元找外援，買下矽谷的雲端技術公司，昨日華碩也不甘示弱，宣布與資策會合作，推出「企業私有雲」，鎖定中小企業市場。由於企業爭相跨足雲端，也帶動相關設備銷售，華碩預估，今年伺服器業務將成長30％。

　資策會表示，這項計畫的內容，主為開發超輕量的企業雲端伺服器，只要用2部到10部主機規模，相當於160台虛擬主機就能組合而成，可提供「主機雲」、「儲存雲」、「應用雲」等企業客製化服務。除華碩外，還有技嘉、喬鼎、友訊、明泰、文佳、桓基、叡揚、網擎、國眾等，上下游供應鏈全部到齊。

　華碩電腦開放平台伺服器事業部總經理林維綱表示，現在已有電信商推出企業雲的租用服務，但是考量資訊安全、及硬體維持的便利性，許多中小企業還是希望把伺服器放進公司，看準這塊市場，華碩參與資策會計畫，負責提供硬體，讓「Cloud CAFE」作為解決方案，便利企業端一次購足。

　林維綱指出，「Cloud CAFE」的價格，將比微軟架構便宜，對中小型企業客戶負擔較輕，目前正在進行壓力測試，預計在今年第4季推出，營運模式是由通路商國眾電腦，負責整體方案的銷售與服務，所有參與的廠商依比例拆帳營收，只要台灣的案例成功，明年會將進軍中國大陸市場。

　華碩耕耘雲端硬碟（Web Storage）業務超過3年，即使上半年歐洲大環境不佳，伺服器事業營收仍有近30％的成長，而下半年是企業消化設備預算的旺季，預估今年成長幅度將超過3成。

全球軟著陸 台股Q3等突破

【聯合晚報╱記者嚴珮華╱台北報導】保德信第一基金經理人譚志忠表示，近來市場震盪，外在因素看歐洲主權債務風險恐怕仍是煙霧彈，美、中兩大國的經濟數據較差才是主因，然而不論觀察歐元區或美國的企業財報，獲利水準皆比預期為佳，加上美、日經濟動能後續可望緩步回升，預料下半年全球經濟軟著陸的機會大，有利台股下檔在年線8400點有支撐，第三季並有機會隨經濟緩步回升而突破目前整理格局。

譚志忠指出，現階段台股融資餘額佔總市值比重處於長線低檔水位，貨幣供給M1B年增率落底翻彈，配合明年總統大選將至，政府代操資金持續釋放，籌碼面與資金面皆相對具有優勢。惟因中國通膨、歐債危機及美國債務上限等國際風險因素對台股影響未除，預料量能需擴增至1400億元，加權指數才有再度向上的攻堅力道。

產業面而言，譚志忠表示，加權指數若有機會拉回接近年線，即是佈局中長線趨勢族群的時機，傳產股聚焦中概內需、十二五計畫受惠，電子股則以蘋果概念、雲端概念較有機會。第三季電子旺季效應偏弱，加上金價來到歷史高檔，日圓近期也大幅升值，成本墊高不利於電子業，因此盤面僅有蘋果概念股表現維繫強勢，今年以來相關類股平均表現原先即領先大盤逾20%，配合蘋果公布財報為歷來最佳，表現可望續強。

印度意外升息2碼 印股收黑

【聯合報╱記者周小仙／台北報導】

壓抑不了節節高升的通膨，印度中央銀行昨天意外宣布升息兩碼（0.5個百分點）至8％，超出市場預期的一碼，為今年以來第5次升息，也是這一波升息循環以來連續11度調升利率。

這回印度升息又快又猛，而且本次為印度近10年來最長的升息循環，外界猜測印度仍未擺脫通膨之苦，因此昨天印度股市聞訊後，指數立即由紅翻黑，重挫1.86％，為昨天亞股中少數收黑的市場。

在昨天宣布升息的同時，印度央行也指出，至2012年3月財務年度的通膨預期率，需從6％上調至7％，且印度央行總裁在季度政策檢討時表示，考量整體上升的通膨問題，必須採取通膨政策措施。

ING印度潛力基金經理人葉菀婷指出，彭博統計22位分析師預期本次印度央行升息幅度，無人預期升息2碼，跌破分析師眼鏡，顯然印度通膨未見和緩，今年難有大行情表現。

匯豐印度基金經理人聖傑夫‧道格說，由於6月通膨高達9.44％，遠超過印度央行預設的5至6％，且實質利率仍為負值下，年底前印度尚有升息1碼的空間。

再者，印度股市今年來受油價上揚、通膨高漲、政府貪腐醜聞等多項雜音干擾，印度股市遲遲未見好轉。

去年下半年起，印度、大陸股市都有「叫好不叫座」的問題，分析師頻喊看好後市，投資人也期盼指數能反轉向上，在通膨數據與緊縮政策的挾擊下，今年來印度SENSEX指數不升反跌7.99％，印度基金則下跌6.93％。

訂單滿載 2049上銀有獎

【聯合晚報╱記者黃淑惠/台北報導】

2011.07.27 02:59 pm

 

上銀科技(2049)為全球排名居前3大傳動控制與系統大廠，昨天獲經濟部頒產業就業貢獻獎，再加上年底前訂單滿載，新廠產能又陸續開出，下半年營收將逐月增加創新高，近期吸引外資買盤加持，今日盤中股價差一檔漲停，盤中寫下400元歷史新高價。
全球景氣持續復甦，包括歐盟、北美等地區對於工具機的需求都較去年熱絡，再加上中國因為缺工問題，各企業對於自動化的機台需求量攀升，國內的工具機業者包括東台(4526)、亞崴(1530)、程泰(1583)瀧澤科(6609)、高鋒(4510)及協易機(4533)等第三季接單滿載外，都已經在接第四季訂單。

印度升息2碼 匯豐︰逢低布局金融、科技

〔本報訊〕印度6月通膨達到9.44％，遠超過印度央行所設的5％到6％，印度央行昨天宣布再升息2碼，幅度高於市場預期。匯豐印度基金經理人聖傑夫‧道格（Sanjiv Duggal）表示，若近期因通膨等利空衝擊，導致SENSEX指數回落至1萬8000點附近，建議中長期投資人可分批加碼，特別是金融、科技類股。

道格表示，預期緊縮政策將於近期來到高峰，領先指標及消費支出可能翻揚，看好消費金融為主的銀行股，以及受惠新興市場需求強勁的科技類股。道格進一步指出，若通膨如預期於第三季前後觸頂回落，緊縮政策也開始放鬆，那麼第三季末或第四季時，股市表現可望獲得改善。

印度央行此次升息2碼，使得附買回率（repo rate）由7.5％調升至8％，附賣回率（reverse repo rate）則由6.5％調升至7％，也是自2010年以來的第11次升息，附買回利率共調升13碼，附賣回利率共調升15碼，為印度近10年最長的升息循環。不過，隨緊縮貨幣政策接近尾聲，加上商品價格漲勢放緩、甚至回落，對企業與經濟成長產生的壓力將獲得舒緩。

但道格表示，短期內市場變數仍多，首先是美國提高舉債上限未出現明顯進展、陷入協商僵局，其次是8月是南歐五國償債的高峰期，這兩個原因都將影響外資動向，因此預期SENSEX指數短期內難脫震盪整理的局面。

3632研勤六月以來股價倍漲

〔記者王珮華／台北報導〕第三季為衛星導航（GPS）產品旺季，研勤（3632）7月以來上漲3成，就連上半年營收成長無法預期，股價還是漲不停，昨日除權息首日，研勤強勢漲停，研勤表示，不清楚遭何方神聖鎖定，但公司下半年是旺季、出貨穩健，公司抱持審慎樂觀的態度。

研勤以導航軟體起家，之後發展至個人導航設備（PND）與行車記錄器硬體產品的設計、製造與銷售，今年1月掛牌，股價始終在30、40元上下徘徊，今年6月，隨著研勤行車記錄器出貨，市場傳出獲利可望大幅成長，股價起漲，估計6月至今，股價已經翻漲超過一倍，7月至今股價漲幅也有3成。

由於短線漲幅驚人，研勤應主管機關要求公告單月獲利，6月單月稅後淨利500萬元，每股盈餘0.22元，5、6月合計每股盈餘0.53元，與去年同期相比卻是衰退14%。研勤表示，適逢行車記錄器旺季，加上第四季底為採購旺季，對下半年的表現抱持審慎樂觀，估計上、下半年營收可望呈現五五波。研勤行車記錄器原本在第一季就上市，但因為日震造成缺料問題，目前缺料問題解決，6月營收向上即可證明。

1710東聯Q3獲利 可望創新高

東聯（1710）乙二醇（EG）價格第三季將漲價，近來外資連續3日買超東聯，且買超張數總計超過萬張，昨日東聯最高漲至49.6元，但盤中出現賣壓，收盤僅上漲0.2元，收盤價48.4元。法人認為，東聯第三季利差還將擴大，獲利有機會創新高，目標價上看51元。

法人分析，國際原油價格上漲，加上中油、台塑化輕油裂解廠8月進入歲修，石化上游原料現貨價已全面上揚，丙烯、苯、PX漲幅超過3%，EG、PTA價格也上漲2%，EG現貨價飆高至1,211美元、利差擴大到520美元；此外，未來化纖產品消費量將持續成長，且十二五計畫預期在2015年將聚酯產能增加至5,000萬噸，對化纖原料的需求將有增無減，然EG開出的產能卻無法大量增加，這些利多因素都有助於推升EG價格。

從東聯營運數字來看，首季營收35.59億元、EPS為1.32元，最新的6月營收數字11.767億元、年成長19.1%，預估東聯全年稅後盈餘至少在4元以上。

法人表示，第二季塑化廠商因報價大幅拉回，單季營運季減10%～20%，但東聯卻因EG價格逆勢上漲、毛利率超過20%，第二季業績有機會比第一季好，而第三季更可能比第二季佳，獲利呈現「季季高」的榮景。 （記者張慧雯）

8096擎亞 本季業績拚百億

【經濟日報╱記者簡永祥／台北報導】

2011.07.27 04:02 am

 

IC通路商擎亞（8096）在大客戶宏達電的拉貨動能助陣下，法人預估，第三季單季營收將衝破百億元。而擎亞主力產品AMOLED面板，第三季底出貨也將因Nokia新機發表而看增，毛利率同步上揚。
擎亞受惠於宏達電手機出貨創高，營收已連續三個月超過30億元，第二季營收離百億元不遠，累計上半年營收168.33億元，年增97.5%。
擎亞是三星主要代理商，代理產品包括CIS影像感測器、MCP（多層堆疊晶片）、手機用微用控制器（MCU）、TFT顯示器和AMOLED等產品，其中光CIS、MCP兩大產品線就占出貨比重逾八成；主力客戶為宏達電，占擎亞營收比重高達八成。
由於法人看好宏達電單季出貨可達1,400萬支以上，為擎亞的CIS和MCP提供強勁成長動能，加上宏達電近期低階手機將棄高通而採用三星的晶片，也為擎亞再添一大助力。
通路業者透露，擎亞原廠三星的AMOLED產能第三季大量開出，擎亞接獲手機用AMOLED訂單，但卻出不了貨的狀況可望獲得改善，第三季底將放量出貨。擎亞另一客戶NOKIA將在年底發表新款Windows Phone 7系統的手機。

業績漸佳 法人喊買國建

• 2011-07-27 01:34
 
• 工商時報
 
• 記者蔡惠芳／台北報導

國建協理陳仁澤。

　建築業龍頭老大國建（2501），下半年起將同步在北中南3大都會區推案。其中台中市七期重劃區「國泰府會園道」超高層摩天豪宅案打頭陣，據悉國建將開出每坪50萬至70萬元的區段天價。

　昨（26）日營建股受太子汽車敦南大樓百億元標案慘遭流標影響，表現弱勢，國建股價也開平走低，終場收15.6元。

　國建財務結構佳，日前宣布合併子公司世華國際租賃後，更擁有商辦不動產的利多題材，仍被法人列為買進個股，後續有業績面支撐。

　國建已推出銷售的個案，平均銷售率高達77％，在手已售未入帳金額達360億元，公司營運前景可期。雖然今年首季虧損，但第2季後將進入全部完工法入帳高峰，陸續有新案完工入帳，展望逐季業績將由虧轉盈。

　國建協理陳仁澤昨天表示，奢侈稅6月上路後，短線投機客退場，導致房市成交量能大約少了2成，但房市相對更健康理性，有助累積上攻量能。

　陳仁澤說，最近雖有歐債和美債隱憂拖累全球股市，但台灣總體經濟成長率仍上修至5.06％，優於全球平均3.4％，且失業率逐月下降、資金充沛、利率維持低檔、民間消費攀升，整體經濟有利房市正向發展，國建對於下半年房市展望給予「謹慎樂觀」的看法，有助於穩步發展。

　陳仁澤表示，國建向來採取全部完工法入帳，推案採穩健策略，訂出今年推案180億元的目標。繼第1季推出總銷30億元的新北市國泰新莊園後，下半年還有台南20億元已開工且邊建邊售案、60億元台中市七期國泰府會園道，及第4季請照中的70億元新店光明路捷運站旁案等4大案。

　值得注意的是，國建在台中市七期重劃區市議會大樓斜對面的綠園道「國泰府會園道」，將開出每坪50萬至70萬元的價位，挑戰區域天價。住展雜誌研發長倪子仁表示，國建「府會園道」可望和「鄉林皇居」一樣，成為第3季台中市豪宅的指標大案。

　至於國建今年入帳的個案，將有總銷22億元的台中「美術觀道」、27億元的新北市三重「國泰一品」2案，自第2季加入完工入帳的行列，上半年可望虧轉盈。國建去年營收39.61億元，EPS0.61元。

大摩降評水泥 1102亞泥優於1101台泥

• 2011-07-27 01:33
 
• 工商時報
 
• 記者張志榮／台北報導

　基於「短線股價漲幅已大」、「中國第3季水泥價格恐下跌5％」、「出貨量將下滑5％至10％」等3大因素，摩根士丹利證券昨（26）日將水泥族群與台泥投資評等調降至「中立」，現階段亞泥投資價值較具吸引力。

　摩根士丹利證券傳統產業分析師陳建名表示，近期水泥族群股價之所以大漲，主要原因可歸納為下列4項：

　一、中國子公司公布獲利利多消息；二、台灣政府針對進口水泥課以95.3％的重稅；三、中國政府政策上鼓勵水泥產業進行整合；四、整體約4％的現金收益率，頗具吸引力。

　但陳建名指出，水泥族群接下來有兩項變數必須注意：一、受到日前中國西南省份連日暴雨影響，公共建設暫緩，致使平均銷售價格（ASP）從5月高點下跌4％，台泥想要調漲7月價格達5至10％，但最後沒調漲成功；二、預計第3季出貨量可能會下滑5至10％。

　陳建名調降台泥投資評等至「表現與大盤相仿」、目標價46元；相較之下，股東權益報酬率（ROE）較高（12.3％優於台泥的10.1％）、但2011年本益比較低（14.1倍低於台泥的18.3倍）的亞泥，相對較具吸引力，故投資評等仍列為「買進」、目標價52.1元。

友嘉 擬併日本百年車床廠

• 2011-07-27 01:33
 
• 工商時報
 
• 記者沈美幸／台北報導

友嘉實業集團總裁朱志洋。圖／本報資料照片

友嘉集團近四年工具機事業營收概況

友嘉集團工具機事業近年併購概況

　有台灣併購大王之稱的友嘉實業集團總裁朱志洋，展現2018年營收要到達千億元，躋身全球最大工具機集團的旺盛企圖心。他昨日透露，集團正計畫收購日本一家具有百年以上歷史、且專門生產大型車床的工具機廠55％股份，如果順利，全案8月底就會明朗化。

　友嘉集團總裁朱志洋於1979年在台灣成立友嘉實業，剛開始業務以代理日本神戶製鋼建設機械為主，1984年購併連豐、遠洲等機械廠，跨足工具機銷售與附件製造領域，隔年成立工具機事業部，1996年收購一家具有75年歷史的日本SAKAZAKI工具機廠，開啟友嘉集團跨國併購及合作的布局。

　友嘉先後與日本高松、岩田及MECTRON等大廠合資設廠生產高單價機床、空壓機或鑽孔中心，也積極併購國內外工具機廠，同時前往印度、義大利等投資設廠。朱志洋日前透過日本大和證券，評估收購兩家義大利工具機廠的可行性，日本東京瑞穗銀行還介紹友嘉與日本工具機大廠合作或合資。

　朱志洋指出，上週他前往日本拜會日本發那科榮譽會長稻葉清右衛門、社長稻葉善治兩人，除了洽談控制器後續供料問題外，特地與日本一家具有百年以上歷史，專門生產大型車床的工具機廠高層主管洽談併購對方股權事宜，目前雙方都有合作意向，這家日本工具機廠供應核能電廠、風力發電廠、大型造船廠及大型工程機械設備為主，光是1台機器設備售價3億至6億日圓，折合750萬美元，走高單價路線。

　朱志洋強調，這家日本工具機廠財務健全，銀行帳上現金還有30億日圓，是家沒有負債的公司，但囿於雙方簽有保密協定，無法說明對方公司名稱，全案進行順利的話，最快8月底就會明朗化，友嘉計劃投資取得55％的股權。

　據指出，這家日本工具機廠創業於1889年、1949年創立公司，資本額為4.90億日圓，在上海等地設有公司。

觸控面板廠 本季績昂

【經濟日報╱記者蕭君暉、李珣瑛／台北報導】

2011.07.27 04:02 am

蘋果、亞馬遜、三星新機上市，將帶動TPK宸鴻（3673）、勝華(2384)與介面(3584)第三季業績升溫，介面在出貨遞延與新客戶加持下，7月營收挑戰7億元，月增達38%，表現最為亮眼。
蘋果iPhone4S、亞馬遜平板電腦、三星智慧手機新機與平板電腦出貨量持續放大，帶動觸控面板廠第三季營運上揚。
其中蘋果概念股TPK與勝華，亞馬遜概念股的勝華與介面，加上三星平板獨家觸控供應商介面，營運將跟著放大。
瑞士信貸指出，TPK將在9月出貨iPad 3觸控面板，單月出貨50萬片，年底達到百萬片，帶動第四季毛利回升，在外資看好的加持下，TPK昨（26）日股價上漲31元，收850元。
TPK將在8月10日舉行法說會，法人預估，TPK第三季營收季增率將在5%至10%，持續創新高，第四季在蘋果新產品大量出貨帶動下，將是全年最旺的一季。
分析師表示，預估TPK第四季營收與獲利成長動能強勁，第四季營收季增20%，獲利也將有25%的季成長。
介面則受到亞馬遜平板新品將在第三季上市，加上三星平板等部分產品出貨，由6月遞延至7月，花旗環球證預估，介面7月營收挑戰7億元，與6月的5.08億元相比，成長幅度高達38%，是觸控廠7月營收月增率最高者。
介面昨天表示，不評論7月營收與客戶，至於三星預估第三季觸控的下單量，確實比第二季要多，同時，6月有部分產品遞延到7月出貨。
勝華第二季業績表現較平淡，不過，第三季同時獲得來自蘋果與亞馬遜的雙A訂單加持，法人預期，第三季營收可望挑戰260億元，季成長率上看20%。
至於安可(3615)方面，是國內銦錫氧化（ITO）玻璃主要供應商，間接出貨給蘋果，隨著蘋果包括iPhone與iPad等新款產品將在第三季、第四季上市，安可7月底、8月初又要新增五成的ITO產能，正好可以趕上旺季需求。

平板晶片 2458義隆電Q4量產

• 2011-07-27 01:33
 
• 工商時報
 
• 記者張瀞文／台北報導

　消費性晶片廠商義隆電(2458)積極搶攻平板電腦商機，義隆電董事長葉儀皓表示，新產品平板電腦專用晶片目前已開始與國內外平板電腦廠商合作，預計8月份試產，第四季將開始正式量產，由於新產品具有cost down優勢及高抗雜訊特色，將有機會在新一波平板爭奪戰中取得一席之地。

　面對蘋果iPad2橫掃千軍，葉儀皓表示，義隆電現在平板的客戶數不少，但是量都不大，接下來9月iPad3推出後，緊接著舊產品iPad2將降價，蘋果的成本優勢，推出便宜又好的產品，對於其他業者將造成莫大壓力，因此所有的平板業者現在幾乎都在思考接下來如何與蘋果競爭。

　面對蘋果，義隆電也開始與國內主要平板品牌業者展開合作，預計將在下一代產品當中推出相當具成本優勢的新產品，葉儀皓表示，義隆電全新的平板電腦解決方案只需使用2或3顆，耗電量也只有對手的二分之一，且還有高抗雜訊以及抗電磁波干擾的功能，可說相當具有競爭力。

　另外，在筆電觸控模組Touch pad的部分，葉儀皓表示，客戶正陸續出貨當中，預計8月筆電觸控模組出貨量單月將挑戰400萬套以上，創單月新高紀錄。

　據了解，義隆電的Touch pad主要客戶有華碩、宏碁和三星，去年又進一步打入東芝供應鏈，因此在Touch pad領域，成為僅次於新思Synpatics的全球第二大供應商，義隆電Touch pad去年全球市佔率為12.3％，今年內部目標以挑戰全球20％為目標。

　展望第三季，葉儀皓表示，第三季觸控相關產品雖持續成長，不過消費性IC和MCU今年第三季表現卻不佳，因此影響到整體第三季的表現，法人預估義隆電第三季營收將落在持平或衰退5%的水準。而第二季稅後盈餘約2億元左右，較上季大增5-6倍的水準，第二季單季每股稅後盈餘預估落在0.5元到0.6元左右。

客戶狂推 3189景碩Q3營收看增15％

• 2011-07-27 01:33
 
• 工商時報
 
• 記者涂志豪／台北報導

在平板及智慧手機的強勁需求下，法人預期景碩第三季營收季增有望創下新高。圖為景碩董事長童子賢。圖／本報資料照片

景碩上半年營運

　IC基板廠景碩科技（3189）昨（26）日公告上半年財報，營收合計為78.74億元，每股淨利為3.16元，符合市場預期。展望下半年，景碩仍強調，客戶下單力道強勁，尤其ARM架構應用處理器拚出貨，對晶片尺寸覆晶基板（FCCSP）需求有增無減。法人預期景碩第3季營收將季增10-15％，再創新高。

　景碩第2季營收40.65億元並創歷史新高，毛利率大幅提高到33.8％，雖然需提列大陸轉投資百碩的業外虧損約1億元，但稅後淨利仍達7.33億元，較第1季成長8％，每股淨利為1.64元。

　景碩上半年營收達78.74億元，稅後淨利為14.09億元，每股淨利為3.16元，符合市場預期。

　在包括大陸PCB廠百碩的合併財報部份，上半年合併營收達110.36億元，毛利率為23.7％，在扣除少數股權淨損後，合併淨利為13.42億元，每股盈餘為3.01元。

　景碩第2季雖然受到日本大地震影響，但營收仍創下歷史新高，主要受惠於智慧型手機及平板電腦等行動裝置所採用的ARM架構應用處理器的強勁需求，帶動景碩FCCSP基板出貨。

　景碩對於第3季營運仍抱持樂觀期待，其中ARM架構處理器FCCSP基板訂單持續成長，除了順利取得蘋果A5處理器FCCSP基板訂單，也成功拿下德儀OMAP、高通Snapdragon、輝達（NVIDIA）Tegra2、美滿科技（Marvell）Armada等訂單。

　由於下半年是ARM處理器出貨旺季，法人預估景碩第3季營收將可成長10-15％，毛利率有機會再提升到34-35％間。而景碩也強調，第2季因為日本大地震導致BT樹脂缺料，因此並沒有超額下單（overbooking）情況發生，所以至今為止沒有客戶砍單問題。

　景碩在華碩分家後，取得蘇州PCB廠百碩經營主導權，雖然百碩第2季已取得LED及基頻晶片等新客戶訂單，但第2季仍處於虧損。而第3季因進入傳統主機板及筆電的PCB板旺季，雖然今年下半年電腦市場旺季不旺，但百碩手中訂單仍成長，將朝向轉虧為盈目標邁進。

外資喊進2049上銀 股價上看395元

• 2011-07-27 01:33
 
• 工商時報
 
• 記者沈美幸／台北報導

　大陸一胎化導致缺工問題擴大，對自動化機械設備的需求看增，摩根士丹利、摩根大通都看好上銀（2049）業績將因此受惠而喊進，激勵上銀昨（26）日股價拉升至374.5元漲停價位，再度改寫歷史新高，坐穩機電類股股王寶座。

　上銀在全球滾珠螺桿及線性滑軌市場排名僅次於日本NSK及THK，上銀董事長卓永財為達成2012年躋身全球第二大的營運目標，已斥資在台中工業區、潭子、台中精密工業區及雲科購地或擴建新廠，剛好趕上去年工具機產業復甦腳步。

　尤其，日本世紀強震後，NSK及THK供貨速度放緩，許多國內外精密機械及工具機業者怕搶不到料，競相轉單給上銀，加上中鋼同意增加特殊鋼供應量，從每月1,000多噸提高至3,000噸，上銀下半年營收還會隨新產能開出而逐月攀升。

　摩根士丹利證券認為，大陸一胎化政策加上工資不斷上漲，使得大陸缺工問題愈來愈嚴重，讓自動化產業市場看好，預期上銀等多家自動化機械相關廠商可望受惠，又以上銀積極提升市占率，列為首選名單。

　摩根士丹利證券分析，台灣自動化產業持續看好，預估今年台灣自動化產業銷售雖然僅有全球1,000億美元市場的1％，但比去年同期已成長達36％，優於全球各產業成長的15％，主要原因即是積極提升市佔率、成本優勢，及大陸市場的廣大需求。

　摩根士丹利證券指出，上銀在自動化元件市場快速成長，由於持續有日本THK和NSK大單敲入，以極具競爭力的價格和技術優勢，在機床設備和自動化元件市場快速增長。上銀也切入工業機械人的領域，給予加碼評等和目標價395元。

　摩根大通證券上周與35位專業投資人在香港會談後，也將上銀列入自動化設備概念股。

政府押錯寶？ Wimax廠慧流歇業 全文網址: 政府押錯寶？

【經濟日報╱記者蘇秀慧／台北報導】

2011.07.27 02:11 am

 

政府力挺成立的Wimax系統整合公司慧流，昨（26）日驚傳成立不到一年就暫停營業，引發外界擔憂這是繼國內DRAM業整合失敗後，政府再次錯估形勢。經濟部昨天強調，政府支持WiMAX立場不變，慧流會擇機再出發。

圖／經濟日報提供

慧流前執行長駱建國昨天在臉書（Facebook）留言，原先工作的公司已暫停營業，一追查才發現，當初由經濟部鼓吹工研院、資策會與外商英特爾、NEC共同合資的SI公司已歇業一個多月，外界再度質疑政府挺Wimax是否挺錯。
據瞭解，慧流大股東工研院、資策會一個多月前董事會決議，由於駱建國團隊無法提出可行的商業模式，爭取到英特爾、NEC入股，也無法取得國內其他WiMAX廠商認可與配合，駱建國因而去職，以及慧流公司暫停營業。
經濟部官員表示，董事會將另覓新團隊重組公司，不會讓慧流無限期停止運作，「LTE還是很遙遠的事，政府目前仍相當看好WiMAX，支持WiMAX立場，從來沒有改變。」
據瞭解，慧流董事會近日將向經濟部長施顏祥報告慧流重組計畫，也盼新方案與新商業模式能重新獲得英特爾等國際大咖認同，進而吸引大咖入股。官員強調，原有路子走不通，就換條道路走，還是相當有機會找到利基點。
去年英特爾實施組織改組，減少對WiMAX投入，引發外界憂慮，WiMAX前景看淡，但政府始終表態力挺WiMAX，主因是經濟部認為WiMAX與LTE在底層通訊技術有八成相同，現在LTE還沒起來，WiMAX依然有可為。
去年經濟部也推出「WiMAX產業發展行動計畫，將在民國99年至102年完成兩大目標，一是推動台灣成為全球無線寬頻服務示範島，二是成為WiMAX解決方案輸出國，慧流公司即是產物之一。經濟部預估四年發展經費是66.09億元。
由於當時國內尚未誕生WiMAX與下世代技術系統商，經濟部便指派工研院與外商一同成立以4G解決方案為主的系統公司，作為日後包裹對外輸出WiMAX服務的主體。這家公司盼以跨國公司形式存在，可惜慧流團隊未能如願爭取外商入股。