2610華航目標價 砍到14.5

華航（2610）首季每股虧損0.08元，印證多數外資的偏空觀點，美林證券再度調降華航目標價，從17元降至14.5元，預估華航在高油價的威脅下，全年每股純益僅0.26元。摩根士丹利證券表示，長榮航（2618）獲利雖較佳，但預估僅有1.2元。

美林證券直言，不指望華航第二季可以由虧轉盈，甚至預估第二季虧損幅度更大。美林表示，華航仍要面臨高油價、日本地震減少台、日之間的旅遊載客率等利空。美林預估，華航第二季營收347億元，雖較首季季增10%，不過第二季油價成本更高，因此第二季將虧損20億元，至少等到第三季才有機會賺錢。

國內法人與外資券商，過去半年多來對航空股一直處於對立局面，外資喊空，但內資認為航空股基本面不差，而且還有政策利多加持。

不過，隨著外資預言去年12月獎金發太多、加上華航今年首季虧損的看法，均兩度成真，因此，美林這番華航「第二季還要虧」的觀點，第三度預言是否成真，引起不少討論。

摩根士丹利證券表示，市場對於華航前景過於樂觀，但油價站穩125美元之上，對航空股殺傷力大，加上財報不如多方預期，預估華航未來30天之內，將呈現漲少跌多。至於長榮航，首季每股純益雖小賺0.09元，但與去年相較，獲利年增率衰退78%。

摩根士丹利強調，長榮航既然今年獲利不如去年，幾已成為定局，目前長榮航股價淨值比達到1.6倍，股價就有被高估之嫌，目標價僅有20元。
【經濟日報╱記者溫建勳／台北報導】2011.05.03 04:33 am