●永豐評析1020201：Nexus 7出貨旺 廣達績樂

● Nexus 7出貨旺 廣達績樂

經濟日報：儘管電子產品本季進入淡季，不過低價平板電腦銷售持續火熱，據了解，Google與華碩合作的Nexus 7平板本季出貨仍旺，帶動代工廠商廣達（2382）本季平板電腦出貨量可望達260萬台，淡季衝出好成績。據了解，低價平板仍是本季銷售重點，像蘋果的iPad mini本季出貨量持續上升，可望挑戰1,300萬台。Google與華碩合作的Nexus 7，雖然產品已經推出兩季，原本市場預期本季出貨量將減少，但據透露，Nexus 7G魅力不減，出貨量居高不下，本季仍上看140萬台。

研調處評析：廣達去年NB第4季較前季衰退1%，遜於公司先前的預期，平板電腦佔營收比重估達7%，2013年NB出貨量可成長5%，平板電腦在兩大客戶的幫助下，預估可持續成長6成，雲端營收比重也估達7%，預估2013年合併營收可達1兆1037億元(+6％YoY)，毛利率可持平於4.0%，稅後EPS 預估7.3元，第1季Google平板雖可維持高檔，但另一大客戶亞馬遜則快速下滑，因此整體平板仍估有2成的下滑，過去廣達除靠NB穩定成長外，雲端產業等非NB產業也驅動獲利成長動能，因此市場評價一直維持高檔，目前評價處於合理狀態，第1季營運下滑幅度估仍達1成，研調處維持對其中立評等。