●永豐評析0221：觸控IC需求大步行 義隆電、禾瑞亞1Q報喜

● 觸控IC需求大步行 義隆電、禾瑞亞1Q報喜
【投顧分析資料，請小心謹慎投資】
電子時報：雖然自2012年底以來，由微軟(Microsoft)新一代視窗軟體Windows 8刺激的換機需求，仍然持續令人失望，不過，在Win8所強打的觸控功能上，還是讓相關觸控IC需求一支獨秀；搭配大陸及新興國家中、低價智慧型手機與平板電腦市場的興起，也帶動觸控IC需求量再往上邁了一個台階。台系觸控IC供應商包括義隆電及禾瑞亞結算2013年1月營收表現都已領先報喜，並認為在2013年第1季公司營運表現明顯淡季不淡後，未來業績逐季走高的機會頗大。

研調處評析： 經過11~12月調整庫存後，1月觸控晶片廠商營收回復成長，義隆(2458)1月營收為6.88億元(+31.3%MoM)，高於先前預估的6億元，主要是觸控晶片有急單備貨需求，預估1Q13營收為19.7億元(+6%QoQ)，毛利率為44.2%，稅後EPS為0.9元，2013年稅後EPS為3.96元。禾瑞亞(3556)1月營收為1.04億元(+68%MoM)，優於先前預估的7,000萬元，成長動能亦來自於觸控晶片，預估1Q13營收為2.45億元(+17%QoQ)，毛利率為52%，稅後EPS為1.37元，2013年稅後EPS為4.26元。在投資建議方面，義隆、禾瑞亞目前本益比分別為15倍、18倍，已處於高檔位置，建議拉回再逢低承接，短期投資建議為中立。