營建F4賺一個資本額 有厚望

2010-08-29 00:51 工商時報 記者袁延壽／台北報導

　　上周，營建族群財報陸續出爐，華固(2548)、興富發(2542)、長虹(5534)及遠雄(5522)等營建「F4」業績傲人，EPS都超過5元，法人指出，房市近期交易熱度雖轉弱，但，現階段支撐房市表現的因素仍存，加上最近一年熱銷的建案，到下半年將依完工比例法進入入帳高峰，營建F4今年獲利都有賺一個資本額的機會。

　今年以來遭政策壓抑的營建股溫吞走勢，上周在陶冬一席話後，及營建股半年報出現的亮麗業績，營建類股指數已一舉站穩300點大關。

　華固和遠雄具有投資價值、高現金收益率等2大利多題材；法人表示，華固伴隨高毛利建案入帳，第三季開始，毛利率將明顯擴大。推估今年營收達95億元，與2009年相當，不過因為部分建案在調價後毛利率逾四成，估華固2010年EPS約10.5元。

　上半年每股稅後盈餘6.62元的長虹建設，也是目前已公布上半年財報的上市建商中的獲利王；在下半年的建案營收入帳之下，法人認為，2010年全年獲利即為上半年獲利EPS6.62元乘以2計算。

　興富發目前手中握有可推案土地存量已突破1,500億元大關，足夠挹注未來4年推案所需；法人預估，興富發今年將進入入帳的高成長期，全年營收有機會上看230億元，挑戰營建類股營收榜首的寶座。而獲利在房價高下支撐，營業毛利率有機會衝高到35％，今年有機會可賺一個資本額。 　法人指出，ECFA過關後，有利於未來商辦市場逐步升溫，上周，營建類股已突破整理，類股呈現價量俱揚，短線應仍有高點可期，操作可趁震盪時低接。