瑞信：蘋果概念股鴻海、勝華最補 看淡品牌廠 華碩、宏碁

2010/08/03 17:35 鉅亨網 記者蘇芷萱 台北


瑞信證券對PC產業出具最新報告指出，由於市占增加，看好聯想(Lenovo)銷售成長，而對受歐洲經濟危機影響大的華碩 (2357) 、宏碁 (2353) 態度較保守。至於零組件供應商部分，受惠於蘋果(Apple)( (US-AAPL) )產品出貨量大，看好主要代工的鴻海 (2317) 與面板廠勝華 (2384) ，而較不看好PC產品供應鏈下半年成長動能。

瑞信調高對聯想第2季的獲利預估，認為聯想受惠於惠普( (US-HPQ) )在中國市占率減少，加上本身增加在美國、新興市場市占，第2季銷售成長率季增16%；至於對宏碁、華碩則下修獲利預估，預期宏碁、華碩受到歐債危機的影響，歐洲需求大減，銷售季減6%、8%。

在零組件供應商部分，瑞信對下半年PC供應鏈動能持保守態度，認為雖然歐洲市場對PC品牌需求逐漸穩定，但目前美國市場仍存雜音；相反的，受惠於於iPad與iPhone出貨強勁，下半年為蘋果供應鏈提供強勁支撐，其中以鴻海和勝華受惠最大，預期台灣廠商可拿下iPad約1200-1500萬台出貨，至於其他品牌的平板電腦，最快要到第4季才會出貨。

雖然華碩將在下周五舉行法說會，但瑞信卻較不看好華碩，認為華碩今年來自筆電的出貨僅占比38%、銷售僅占比18%，受到衝擊較大；而宏碁今年筆電出貨占比23%、銷售占比10%，營業利益較為穩定，但仍受歐債危機一定程度影響。不過，今年到目前為止，宏碁在中國已經出貨超過70%。與中國方正集團(Founder)的合作，將為未來帶來更多成長機會。

瑞信重申宏碁、華碩評等分別為「表現優於大盤」、「中立」，而為了反應對宏碁、華碩的獲利預估調整，仍將宏碁目標價由91元上修到99元，華碩則由246元上修至255元。