德律(3030)-買進

金鼎證券 2010/08/04 16:35

產業別：儀器設備

公司概況：

●德律上半年合併營收20.57 億元，年增2.28 倍，稅後盈餘5.55 億元，年增24.8 倍，EPS 2.89元。

●德律組裝電路板(PCBA) 設備應用在顯示器、server, NB, printer 等產業,上半年因下游客戶趕產能所以提貨增加，使得德律營收大幅成長，但主要貢獻大部分來自原有舊產品線及舊客戶。

●新產品部分，德律看好AXI 設備的未來應用，除了在PCB 方面，還可應用在國防、汽車用電子、醫療、電信市場，這些主要都是x-ray 產品的市場。

●往年二、三季為傳統旺季，預估第三季營收仍將維持在10∼11 億元的水準，整年營收預估可達38.62 億元。

訪談日期：2010/7/28 研究員：劉耕佑

評價建議：

預估2010 年營收38.62 億元(YOY+125.81%)，毛利率54.07%，稅後盈餘10.15 億元（YOY+418.21%），EPS5.02 元，目前股價44.2 元，PER 8.8X，建議買進。