2014年7月21日 - 2014年7月25日
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美元基本面預測∶看多。
上周一系列突發事件擾動全球金融市場，單周四一天，短期的股市波動性就大幅飆升了將近60%。然而，與這個大環境顯得格格不入的是匯市的平靜，特別是美元。美元曆來被視為避險天堂，但為什麼在上周卻沒有出現飆升？對於後市，這意味著什麼？
上周的波動性主要源於兩大因素∶馬航飛機在俄烏邊境墜落以及以色列對加沙地帶發動地面攻擊。這兩個都是不容忽視的地緣政治危機。但是，目前情況與之前地緣危機中不同的是整個金融市場的背景，包括市場波動性、投資者倉位以及基本面因素。
最近幾周以來，股市、商品市場的預期波動性刷新了數年低點，而匯市的預期波動性在紀錄低位附近徘徊。極低的波動性使得短線交易者望而卻步， 而這卻是形成另一個惡性循環，進一步降低了金融市場的流動性。市場的流動性，在危機發生時，往往是維持穩定的根本。不過，美元在這方面有著先天的優勢。美 元是全球最主要的貨幣，流動性上佳。也就是說，市場恐慌如果出現，對於美元，乃至日元，將是一個相對的刺激因素。此外，利率預期也有可能提振美元的表現。
展望本周，財經日曆上並沒有足以改變當前局勢的重要事件。此外，目前市場對於重要事件的反應也是不痛不癢（美聯儲利率決議、非農報告等）。不過另一方面，數據仍然為我們提供了利率前景的線索，這仍將是美元漲跌的主導因素。
對於美聯儲來說，失業率水平並不足以促使其開始加息。能夠在這方面起到推動力作用的是通脹數據。也就是說，本周二的美國6月消費者物價指數將影響到市場對於美聯儲首度加息節點的預期。目前市場預期6月美國CPI同比上漲2.1%，核心CPI上漲2.0%──都來到美聯儲的目標（2%）。此外，由於下周美國方面將公佈七月非農報告以及美聯儲利率決議，交易者很可能根據當前數據為下周提前布局。
總而言之，目前美元的決定性因素，一是市場風險情緒，二是利率前景。而其中，最為根本的是美聯儲首度加息的時機。
上周一系列突發事件擾動全球金融市場，單周四一天，短期的股市波動性就大幅飆升了將近60%。然而，與這個大環境顯得格格不入的是匯市的平靜，特別是美元。美元曆來被視為避險天堂，但為什麼在上周卻沒有出現飆升？對於後市，這意味著什麼？
上周的波動性主要源於兩大因素∶馬航飛機在俄烏邊境墜落以及以色列對加沙地帶發動地面攻擊。這兩個都是不容忽視的地緣政治危機。但是，目前情況與之前地緣危機中不同的是整個金融市場的背景，包括市場波動性、投資者倉位以及基本面因素。
最近幾周以來，股市、商品市場的預期波動性刷新了數年低點，而匯市的預期波動性在紀錄低位附近徘徊。極低的波動性使得短線交易者望而卻步， 而這卻是形成另一個惡性循環，進一步降低了金融市場的流動性。市場的流動性，在危機發生時，往往是維持穩定的根本。不過，美元在這方面有著先天的優勢。美 元是全球最主要的貨幣，流動性上佳。也就是說，市場恐慌如果出現，對於美元，乃至日元，將是一個相對的刺激因素。此外，利率預期也有可能提振美元的表現。
展望本周，財經日曆上並沒有足以改變當前局勢的重要事件。此外，目前市場對於重要事件的反應也是不痛不癢（美聯儲利率決議、非農報告等）。不過另一方面，數據仍然為我們提供了利率前景的線索，這仍將是美元漲跌的主導因素。
對於美聯儲來說，失業率水平並不足以促使其開始加息。能夠在這方面起到推動力作用的是通脹數據。也就是說，本周二的美國6月消費者物價指數將影響到市場對於美聯儲首度加息節點的預期。目前市場預期6月美國CPI同比上漲2.1%，核心CPI上漲2.0%──都來到美聯儲的目標（2%）。此外，由於下周美國方面將公佈七月非農報告以及美聯儲利率決議，交易者很可能根據當前數據為下周提前布局。
總而言之，目前美元的決定性因素，一是市場風險情緒，二是利率前景。而其中，最為根本的是美聯儲首度加息的時機。
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