●瑞銀示警：宸鴻 上半年賺不到1元

2014.02.18 03:19 am【聯合報╱記者簡威瑟、蕭君暉／台北報導】

F-TPK宸鴻明（19）日將舉行法說會，但瑞銀證券搶先示警，指出TPK首季勉強損平、上半年賺不到1元，至今未看到奈米銀線（silver nanowire）的大訂單，預估全年每股純益約13元，營運衰退情況比預期糟。

瑞銀亞太區下游硬體首席分析師謝宗文說，第4季雖是TPK宸鴻營運旺季，但因處理老舊與閒置資產，以及認列達鴻的商譽損失，估計每股虧損3.8元。

不過巴克萊證券指出，TPK宸鴻上半年營運或許差強人意，但仍有機會切入蘋果新產品供應鏈，應將現在視為加碼點。

「TPK的營運逆風恐比想像更大。」謝宗文說，因蘋果與亞馬遜訂單下滑，TPK宸鴻第1季營收季減27%，毛利率也因產能利用率低，較去年第4季衰退。

根據瑞銀證券查訪結果，TPK第2季蘋果iPad訂單下滑、5.5代廠折舊費用、吃不到蘋果iPhone 6等不利因素，上半年營運動能十分有限。

謝宗文說，根據對蘋果主要LCD面板供應廠的訪查，內嵌式觸控（in-cell）開發符合進度，也已做好應用在更大尺寸面板的準備。有鑑於此，市場先前對TPK宸鴻有望奪得iPhone 6訂單，實是過分樂觀。

TPK宸鴻董事長江朝瑞日前指出，TPK已開發完成各種玻璃與薄膜的觸控新技術，將在觸控市場上奪取一定的市占率。至於第1季，目前還不明朗，詳細展望要到法說會時才會較清楚。