旺旺 東森 蔡鎮宇 合資700億買中嘉

2010年10月26日蘋果日報

【張家豪、陳慜蔚、徐毓莉╱台北報導】中嘉網路有線電視（CNS）出售案，昨傳出已允諾由旺旺集團、國泰金控（2882）前副董事長蔡鎮宇、東森國際（2614）以及3家獨立系統台組成的團隊拿下，買賣雙方將在近日簽約，總金額超過700億元，相當每戶6萬元以上，再創國內有線電視系統標案新天價。

私募基金安博凱（MBK）出售中嘉案最後出現「雙龍搶珠」的局面，由出價最高的麥格理，旺旺集團、蔡鎮宇個人和東森等合組的團隊對決。
蔡鎮宇25%東森10%
麥格理出價雖然最高，但考量國家通訊傳播委員會（NCC）先前已公開聲明不歡迎私募基金的態度，再加上麥格理手上已握台灣寬頻，未來市佔率恐達35%，超過公平會規定的1/3。幾經思量，MBK最終決定，允諾由旺旺主導的團隊得標。
市場盛傳，買賣雙方會在近日簽約，總金額為中嘉EBITDA（稅前息前折舊攤提前獲利）的11倍，即22億美元。交易金額採台幣計價，按招標書規定匯率32.5元換算，約715億元台幣。
若以中嘉目前用戶數115萬戶計算，每1戶價格超過6萬元，無論總價或均價都創下國內有線電視系統標案新天價！
據悉，得標的旺旺團隊會先行透過旺旺寬頻媒體，間接持有中嘉股權，旺旺、蔡鎮宇、東森分別持有51%、25%和10%，剩下的14%由3家獨立系統台分配，其中，北部和南部確定各有1家系統台，各持有5%。
旺旺寬頻媒體是今年9月10日才設立的新公司，據經濟部商業司資料顯示，初期資本額為20萬元，董事長為旺旺集團董事長蔡衍明的大兒子蔡紹中。
而東森昨已公告，以每股10元，取得旺旺寬頻媒體10.205%股權，總交易金額約2.3億元。未來中嘉的股權結構，將仿照自旺旺寬頻媒體。
NCC審查未必過關
東森發言人鄭應娜昨日態度低調，不願有所回應，只說：「都是媒體預測。」
業界透露，MBK要求買方，須在90天內取得麥格理的諒解及NCC的同意，否則合約即告失效，目前最難的一關就是NCC。
旺旺集團擁有中時、中視、中天、中廣等公司，橫跨報紙、電視和廣播3大媒體領域，如今再入股中嘉，切入有線電視多系統經營，等於由內容產製往下游的頻道通路垂直整合，勢必會引發更大的討論。
NCC昨日對中嘉出售案的結果，表示不知情，不過該交易若確定，仍要送審，審查重點將包括：外資持股比、黨政軍，及節目由系統經營者及其關係企業供應，不得超過可利用頻導的1/4。
中嘉網路小檔案
服務內容：有線電視多系統經營者
主要股東：安博凱基金(MBK Partners)
實收資本額：6.85億元
2009年營收：3.5億美元
有線電視用戶數：115萬戶
數位電視用戶數：2萬戶
寬頻上網用戶數：20萬戶
資料來源：中嘉網路