瑞銀證券昨（7）日率先將大立光目標價調降至900元，此價位落入目前外資圈sell side對宏達電股價的期望值「900至1,000元之間」，而港商里昂證券則因看好中國市場的智慧型手機發展而調升宏達電目標價，此舉將使宏達電與大立光的股王寶座爭奪戰更加激烈。
宏達電昨天股價攻上漲停收757元，與大立光收盤792元，價差已拉近至35元，今（8）日股王寶座再戰。
根據瑞銀證券的看法，因應客戶產品過渡期，大立光第三季營收成長動能會略低於市場預期。因此，宏達電欲奪回股王寶座，外資圈認為「黃金期」將落在9月這段期間。
至於宏達電，看好投資價值「低到不得不喊進」、因而將投資評等調升至買進的港商里昂證券認為，市場對於歐洲需求疲弱過度反應，因為以中國2014年智慧型手機市場預估近2億支來看，目前宏達電市佔率僅2％，仍有大幅成長空間，足以彌補歐洲需求衰退。
里昂證看好宏達電未來在中國智慧型手機市場成長爆發力，以宏達電目前在中國掏寶網的智慧型手機銷售市佔率高達20％來看，宏達電在中國市場絕對擁有其一席之地。
此外，根據里昂證券了解，目前零組件廠商出貨給2011年宏達電的量仍有5,200至5,500萬支，因此成長動能並無趨緩跡象。
不過，瑞銀證券亞太區下游硬體製造產業首席分析師謝宗文認為，無論如何，大立光仍是照相鏡頭技術升級下的最大受惠，第四季在新款iPhone強勁出貨帶動下，營收成長率將會優於第三季，目前預估第三季與第四季營收成長率將分別為13.5％與18.1％，營業利益率則預估由第二季的36.3％分別攀升至37.5％與37.7％。
謝宗文指出，儘管市場對於玉晶光大搶市佔率頗有疑慮，但大立光不但是新款iPhone的800萬畫數鏡頭的主要供應商，且在iPhone4市佔率也同樣穩定，這些「雜音」很快就被清除掉。
- 2011-09-08 01:21
- 工商時報
- 記者張志榮／台北報導《原文網址》
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