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2014年1月6日 星期一

●日圓重貶受惠股 十傑喊衝

日圓自去年10月上旬起貶以來,波段貶幅已達9%;同時期台幣雖也走貶,但貶值幅度不到2%。日圓重貶,對台灣企業各有利弊。(本報系資料庫)
2014.01.06 04:47 am【經濟日報╱記者簡威瑟/台北報導】

美、日貨幣政策分道揚鑣,激勵日圓持續貶值趨勢更加明顯。總計日圓走勢自去年10月上旬起貶以來,波段貶幅已達9%;同時期台幣雖也走貶,但貶值幅度不到2%。日圓重貶,對台灣企業各有利弊,法人指出,「日圓重貶受惠股」將接手台股主流。《華爾街日報》Market Watch專欄作家David Marsh對2014年全球經濟提出八大預測,為首的就是日本央行繼續實施寬鬆,日圓兌美元匯率似乎將跌至1美元兌110日圓。

從正向角度觀察,日圓貶值幅度遠大於台幣,如旅遊業、航空業等都是受惠對象,且日圓貶值有助於進口日本重要零組件的台廠成本降低,包括汽車、自行車、IC載板,以及代理日系重要產品的代理商等,均將全面受惠。


日圓貶值環境下,重要的台系受惠股共有雄獅(2731)、南電、美利達、長榮航、奇美材、可成、和泰車、友達、崇越、桂盟等十檔。

其中,台灣旅遊業受惠日圓大貶趨勢最為鮮明。台灣2013年赴日本旅遊人數創新高,去年前三季就有179.4萬人次到日本旅遊,較2012年同期大幅成長54%。

2013年全年赴日人次估計200萬,創下歷史高峰,比2012年成長三成。

群益投顧指出,雄獅去年前三季獲利年增204%,長線旅遊、東北亞線就貢獻六成營收,赴日旅遊人數成長是雄獅營運最大亮點,預期旅日熱潮可望持續。

向日本採購受惠股方面,以IC載板大廠南電最引起市場關注。

法人指出,IC載板原材料、關鍵零組件多由日本進口,其中,高階載板廠所使用BT樹酯等,多向日廠採購進口,南電採購占銷貨成本比重最高,達30%左右。

瑞信證券認為,南電2014年將轉虧為盈,目前給予「中立」投資評等,目標價41元。

自行車大廠美利達亦向日本採購重要零件。券商研究部門指出,變速系統有三分之二向日本Shimano採購,日圓繼續走貶,自然有助美利達節省採成本。

里昂證券指出,美利達經營管理階層對中國高端市場具一定信心,2014年出貨量與單位售價可望分別年增10%至15%、5%,中長期營運依舊看俏,給予「買進」投資評等。


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