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2013年2月21日 星期四

●永豐評析0221:觸控IC需求大步行 義隆電、禾瑞亞1Q報喜

● 觸控IC需求大步行 義隆電、禾瑞亞1Q報喜
【投顧分析資料,請小心謹慎投資】
電子時報:雖然自2012年底以來,由微軟(Microsoft)新一代視窗軟體Windows 8刺激的換機需求,仍然持續令人失望,不過,在Win8所強打的觸控功能上,還是讓相關觸控IC需求一支獨秀;搭配大陸及新興國家中、低價智慧型手機與平板電腦市場的興起,也帶動觸控IC需求量再往上邁了一個台階。台系觸控IC供應商包括義隆電及禾瑞亞結算2013年1月營收表現都已領先報喜,並認為在2013年第1季公司營運表現明顯淡季不淡後,未來業績逐季走高的機會頗大。

研調處評析: 經過11~12月調整庫存後,1月觸控晶片廠商營收回復成長,義隆(2458)1月營收為6.88億元(+31.3%MoM),高於先前預估的6億元,主要是觸控晶片有急單備貨需求,預估1Q13營收為19.7億元(+6%QoQ),毛利率為44.2%,稅後EPS為0.9元,2013年稅後EPS為3.96元。禾瑞亞(3556)1月營收為1.04億元(+68%MoM),優於先前預估的7,000萬元,成長動能亦來自於觸控晶片,預估1Q13營收為2.45億元(+17%QoQ),毛利率為52%,稅後EPS為1.37元,2013年稅後EPS為4.26元。在投資建議方面,義隆、禾瑞亞目前本益比分別為15倍、18倍,已處於高檔位置,建議拉回再逢低承接,短期投資建議為中立。

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