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2011年7月26日 星期二

TDR訂價 訂遊戲規則

 

今年TDR掛牌後股價表現落後市場預期,券商公會寄望調整訂價機制,讓投資人評估參與認購的風險。圖為日前來台發行TDR的港商新傳媒高層出席證交所掛牌典禮。
(本報系資料庫)
券商公會新增訂台商等海外企業初次來台發行台灣存託憑證(TDR),承銷商應以TDR訂價日前一日的原股價格為基準,於承銷公告及公開說明書揭露TDR承銷價的折溢價率。法人指出,TDR訂價透明化後,有利投資人評估是否參與認購,讓TDR訂價更貼近市場。
券商公會增訂的承銷新制已獲證期局核備,即日起實施。這項新制將使得TDR初次來台發行的訂價價格更加透明化,讓台灣投資人了解有意申購的TDR與原股倒底是屬於「折價」或「溢價」發行?折溢價率高低?讓投資人決定是否參與TDR的公開申購。
券商公會表示,為加強初次發行TDR承銷制度及訂價資訊揭露,已增訂初次發行TDR得辦理預詢並依規定留存紀錄備查等。承銷商應以TDR訂價日前一日的原股價格作為參考價格基準,於承銷公告及公開說明書揭露承銷價格的折(溢)價率,暨強化初次發行TDR承銷發行價格的訂定依據。
券商公會指出,承銷商應揭露TDR發行價格與原股參考價格的折溢價率,參考價格是指TDR訂價日前一個營業日TDR所表彰的原股,在國外掛牌市場的收盤價。
TDR的溢價率若高於參考價格10%以上,承銷商向金管會申報案件及向公會申報詢價圈購公告、承銷契約時,應評估其價格訂定的合理性;承銷商也須分析產生溢價的原因,並於詢價圈購公告、承銷公告及公開說明書揭露,讓TDR與原股的折溢價情形更透明化。


全文網址: TDR訂價 訂遊戲規則 | 股市要聞 | 股市投資 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/STOCK/STO2/6484890.shtml#ixzz1TBwbCx9Z
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